1 锂电板块迎来周期拐点。

娄周鑫认为锂电板块是周期成长性行业，当前处于下行期末期，即将迎来上行拐点。他指出动力电池从2022年开始进入下行期，预计今年末或明年出现周期反转。尽管行业增速快，新能源汽车渗透率已达50%，但周期性特征明显，未来将迎来量价齐升阶段。

2 新能源行业具有周期成长特性。

娄周鑫解释了新能源行业兼具周期性和成长性的原因。他指出，虽然行业未来三年仍将保持25%以上的年均复合增长，但2020-2022年过度扩产导致供需错配。当时资本开支增速远超需求增速，造成供大于求，价格和盈利能力下行，形成周期性波动。

3 行业周期与投资回报分析。

娄周鑫分析了行业周期波动对盈利能力的影响，指出在行业低谷期，投资回报期可能为负，企业扩产反而亏损。他强调需求增长是周期反转的关键，当前行业需求增速已超过资本开支增速，预示着潜在的投资机会。建议投资者理解底层逻辑，把握两年维度的机会。

4 锂电产业链处于周期拐点左侧。

娄周鑫分析了锂电产业链的供需情况，指出当前供给增速很低但需求增速较高，可能导致供需错配。他认为行业利润可能出现较大的修复空间，并提到现在处于周期拐点的左侧。最近板块波动较大是因为市场对未来供需平衡的预期反应。

5 娄周鑫分享新能源行业底层逻辑。

娄周鑫阐述了新能源行业的底层逻辑，认为当前波动剧烈是因市场关注度高。他指出新能源行业仍有较大发展空间，尤其锂电板块需求持续增长，渗透率未达峰值。他强调行业周期属性，认为目前是布局良机，并解释了持仓调整和回撤原因，建议投资者理解逻辑并把握机会。

6 锂电行业应用广泛，发展空间大。

娄周鑫指出锂电行业应用场景广泛，包括数据中心、电网调控、船舶和飞机等，需求增速超过供给增速，供需不平衡可能带来投资机会。他认为新能源兼具周期和成长特性，对固态电池发展持乐观态度，预计其将成为下一代主流技术之一，但短期内将与液态电池共存。固态电池可能先在消费电子、机器人和超豪华汽车等领域应用，优势包括高能量密度和安全性，但成本仍是挑战。

7 固态电池短期内难以替代液态电池。

娄周鑫指出固态电池在循环寿命、充放电效率和成本上不如液态电池，储能领域和经济型轿车短期内不会大规模采用。固态电池增速较快，但液态电池仍会增长，两者将长期共存。动力电池行业基本面改善，产业链整体上升，锂电产业将迎来好转。价格上涨周期对to b业务有利。

8 风电和储能发展前景看好。

娄周鑫认为风电行业经济性明确，向上确定性明显，但价格弹性不如锂电。光伏产业链发展前景相对不明朗。储能作为能源介质，在电网、数据中心等领域应用广泛，经济性和电力稳定性需求推动其发展。国内电力保障体系完善，而海外能源供应不稳定，储能需求更为迫切。

9 新能源需储能平滑波动。

娄周鑫指出新能源接入点增多导致电力系统稳定性下降，需要通过储能来平滑波动。他认为储能行业将受益于全球电网改造、AI发展和用电量提升。娄周鑫管理的申万菱信新能源汽车主题混合基金（代码001156）投资逻辑未变，仓位集中度较高，重点看好新能源领域。

10 娄周鑫看好中国超华品牌崛起和产业投资。

娄周鑫表示看好中国超华品牌崛起和产业投资机会，强调投资需深入产业、贴近一线，聚焦确定性。他提到产品波动性大是行业特性，建议投资者拉长持有周期以平滑波动。娄周鑫认为认知决定收益，执行需与认知一致，并强调选股的重要性。