经过前期的调整，A股市场中不少优质公司的估值水平已经回到了具有吸引力的区间。市场正在从过去对宏观因素的过度担忧，转向更关注企业基本面的改善，即可能从“估值杀”阶段进入“业绩牛”阶段。那些能够持续实现业绩增长、且估值合理的公司，有望在下一阶段引领市场。在这一背景下，主动管理能力突出的基金更具优势，因为它们能够通过深度研究，甄别出真正的“业绩牛股”。$摩根新兴动力混合A$（377240）的基金经理杜猛便是这样一位注重基本面的投资者。他的投资理念是赚企业成长的钱，而非市场博弈的钱。其管理的基金历史数据显示，超80%的重仓股取得了正收益，这体现了其强大的个股选择能力。基金近一年的优异业绩（上涨94%）也很大程度上来源于精选个股带来的超额收益。杜猛的投资组合并非固守一端，而是动态调整，他会根据产业趋势的变化，适时布局如当前AI算力、光通信（CPO）以及固态电池等新兴领域。同时，他注重估值纪律，在坚持高盈利增长的同时兼顾估值优势，这为组合提供了较好的下行保护。对于相信“业绩为王”、着眼于中长期布局的投资者，在当前时点关注这类由资深基金经理管理的产品，或许是一个不错的策略。#基金经理：存储芯片需求被严重低估#