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房地产行业行业在经历几年的深度调整后，风险逐步出清，过度悲观预期得到修正，板块配置价值重新显现。
政策层面，“稳市场、去库存、优供给”成为主基调。保障性住房建设、存量房盘活、城市更新同步推进，既托底短期需求，也优化长期结构。金融端对优质房企的信贷、债券、股权支持力度加大，流动性压力显著缓解，为企业恢复造血能力创造条件。政策不再是“小步试探”，而是系统性托底，有效阻断风险扩散，稳定市场信心。
估值层面，地产板块历经多年调整，市盈率、市净率处于历史低位，机构配置比例偏低，安全边际充足。随着政策效果逐步传导，销售端有望企稳回升，龙头房企率先受益。财务稳健、土储优质、融资成本低的央国企与优质民企，将享受估值修复与业绩改善的双击机会。
从投资逻辑看，2026年地产股核心驱动由“困境反转”转向“盈利修复”。行业告别野蛮增长，进入高质量发展阶段，集中度持续提升。投资应聚焦确定性：核心城市布局、现金流健康、债务结构合理的头部企业。综合判断，在政策托底、估值低位、基本面边际改善的共振下，房地产板块具备中期配置价值，是2026年A股不可忽视的修复主线。@工银瑞信基金