#关注房地产#
哈喽各位勤劳攒钱的小伙伴们，我是你们的朋友，默默攒钱的仓鼠！今天我们不聊零食，不聊囤货，来聊点“硬通货”——我们怎么把一颗颗攒下来的“粮食”，种到能长出更多粮食的“土地”里去。
最近我发现了一只挺有意思的基金，工银美丽城镇股票A(001043)，研究了很久，心里有些话和感触，特别想和你们分享。这不仅仅是一份基金测评，更是一个关于如何在时代变化中，寻找那些“低头捡金子”机会的思考。
Part 1: 先看看这只“仓鼠”的粮仓——基金初印象
先报上它的家门：这是一只成立于2015年的老牌股票型基金，最新规模大约2.38亿元。规模不大不小，操作起来相对灵活。它的基金经理是母亚乾。
最吸引我的是它近一年的业绩，收益率达到了44.06%，这个成绩在近千只同类基金里能排到前三分之一左右，相当亮眼。把时间拉长看，它成立以来累计净值增长超过了180%，可以说是一只经历过牛熊考验，有长期生命力的基金。
基金核心业绩一览 (数据截止2026年2月初)
· 单位净值: 2.315元
· 近1年涨幅: 44.06% (同类排名: 314/984)
· 近6月涨幅: 36.90%
· 今年以来涨幅: 12.87%
· 成立以来累计涨幅: 超180%
Part 2: 掌舵的“仓鼠饲养员”——基金经理在做什么？
光看业绩不够，我们得知道这成绩是怎么来的。我仔细翻看了基金2025年三、四季度的报告，发现了一个非常清晰的策略转向。
从2025年第三季度开始，基金经理母亚乾做了一个大胆且集中的决定：大幅提升对 “房地产产业链” 的配置，重点包括消费建材、家居用品、工程机械等领域。
他给出了几条逻辑，我觉得说到了点子上：
1. 跌得足够多，预期足够低：房地产行业调整已超过4年，相关公司的股价相比高点跌去很多，公募基金对这块的配置也降到了历史极低水平。
2. 周期规律显示，下行时间已过大半：参考海外经验，平均6年左右的下行周期，目前可能已进入中后期。
3. 反弹时，产业链弹性可能更大：回顾历史，当地产周期回升时，像消费建材这样的产业链优质公司，其股价的反弹力度和空间，有时会超过房地产开发商本身。
简单说，他的策略就是在市场普遍抛弃、极度悲观的地方，以“捡漏”的心态，精选那些能活下来并且会活得更好的行业龙头。这不像追热点，更像是在一片荒芜的田地里，寻找那些生命力顽强的种子。
Part 3: 为什么我认同这片“荒地”能长出庄稼？
这正是我为什么想和大家聊聊这只基金和这个赛道的原因。它投资的不是房子本身，而是让城镇变得更美丽、让住得更舒适所必需的东西。
当所有人都在讨论房子卖不卖得动时，我们不妨换个角度想：
· 现有的房子要不要维护、改造、翻新？（这需要建材、涂料、防水材料）
· 人们追求更好的居住体验，要不要换更好的家居、厨卫、智能设备？
· 城市要更新，要建更好的公共服务设施，需不需要专业的建筑服务商和材料商？
这些需求，并不会因为开发增速放缓而消失，它们会从“新建”市场，逐步转向 “存量和改善” 市场。清华大学五道口金融学院的研究也指出，房企未来的发展方向正聚焦于建设 “好房子” 和开展城市更新。
这个赛道里的许多公司，比如基金重仓的东方雨虹、兔宝宝、伟星新材等，都是各自细分领域的冠军。行业寒冬，反而在帮它们清理竞争对手，提升市场份额。投资它们，某种意义上，是投资 “中国城镇生活品质持续提升” 这个确定性更高的慢变量。
Part 4: 对2026年的展望与几句心里话
站在2026年初这个节点，我的心情是审慎但带着一丝期待的。
关于这只基金：它无疑是一只“主题鲜明”且“风格锐利”的基金。它的命运与房地产产业链的修复深度绑定。2026年，这个修复过程可能不会一帆风顺，途中必然有波折（事实上，2026年1月的新房成交数据仍有压力）。因此，它不适合追求平稳、厌恶波动的投资者。但如果你认同基金经理“在悲观中布局龙头”的逻辑，并有足够的耐心，它可能是一个效率很高的投资工具。
关于房地产投资赛道：我想说，请务必分清楚“投资房地产股票/产业链”和“投资房产”是两回事。后者是实物资产，逻辑复杂。而前者，我们是在投资那些能适应行业新生态的优秀企业。
这个行业正在经历一场深刻的模式转变：从“买地-建房-卖掉”的高周转模式，转向 “好房子、现房销售、改善户型” 的产品力竞争，以及 “城市更新、存量运营” 的深耕模式。未来的赢家，一定是产品过硬、运营精细、财务安全的公司。股市会提前反映这种变化。
仓鼠的总结
作为一只仓鼠，我的天性是不追逐最闪亮、最滚烫的跑轮，而是寻找那些结实、耐用、能长期转动的轮子，把粮食稳稳地放上去。
工银美丽城镇股票A，在我看来，就是这样一个尝试。它把赌注押在了一个被冷落但根基仍在的赛道上，押在了一批能穿越周期的企业身上。这不是一个追逐彩虹的故事，而是一个 “相信均值回归”和“相信优秀企业生命力” 的故事。
投资它，你需要有同样的耐心和逆市而行的勇气。如果你的投资清单里，已经有很多代表“未来”的科技、医药，那么，配置一些代表“当下”根基修复、代表生活品质提升的资产，或许能让你的“粮仓”更加稳固、多元。
记住，我们攒下的每一分钱，都值得被托付给一个清晰、可理解的未来。希望今天的分享，能给你带来一点不一样的视角。我们下次见，继续一起，默默积累，静静生长！
