#有色金属乘风而起#$工银国企改革股票$ 工银国企改革股票：顺周期+改革红利共振，把握资源国企价值重估

在国企改革深化、顺周期行业景气上行、全球流动性宽松的多重利好加持下，具备资源优势与改革预期的国有龙头企业迎来价值重估机遇。工银瑞信国企改革主题股票基金（001008）精准锚定国企改革主线，聚焦有色金属等顺周期核心赛道，凭借鲜明的投资风格、亮眼的业绩表现，成为投资者布局国企改革与资源红利的优质工具。

工银国企改革股票成立于2015年1月，是专注国企改革主题的标准股票型基金，由工银瑞信基金管理运作，现任基金经理董明斌具备8年证券从业经验，深耕周期行业研究。基金以中证国有企业综合指数为业绩基准，核心挖掘国企改革、资产整合、业绩改善带来的投资机会，股票仓位长期维持在90%以上，风格聚焦、进攻性突出，适配把握行业趋势性机会的投资需求。

持仓层面，基金精准把握顺周期景气脉络，形成以有色金属为核心的集中配置格局。截至2025年四季度末，有色金属板块持仓占比超74%，重仓紫金矿业、山东黄金、中国铝业、云铝股份、洛阳钼业等行业龙头，覆盖铜矿、电解铝、贵金属、稀有金属等细分领域。这些标的均为国有资源企业龙头，兼具资源垄断优势、国企改革预期与业绩成长性，在全球制造业复苏、供给约束收紧、需求稳步提升的背景下，盈利确定性与估值修复空间显著。这种“赛道聚焦+龙头集中”的配置，既紧扣国企改革主题，又精准踩中顺周期行业景气风口。

业绩表现上，基金充分受益于板块景气上行，长期收益领跑同类。截至2026年2月26日，基金最新净值3.2460，近3个月涨幅38.78%，近6个月涨幅43.69%，近12个月涨幅高达63.20%，2025年四季度单季度净值增长率达8.83%，大幅跑赢业绩比较基准。自成立以来，基金累计收益率超160%，展现出强劲的长期盈利能力与趋势把握能力，在国企改革主题基金中表现突出，印证了投资逻辑的有效性与管理人的选股实力。

2026年，基金的投资逻辑持续强化，多重利好支撑长期价值。国企改革深化释放红利，央企专业化整合、资产注入、效率提升持续推进，国有资源企业治理优化、盈利改善，估值修复动力充足；顺周期行业景气上行，全球流动性宽松、制造业PMI企稳回升，有色金属需求端稳步改善，叠加供给端约束，工业金属与贵金属价格具备上行支撑；资源安全战略加持，铜、铝、稀有金属等战略资源国产替代加速，国有龙头企业受益于政策支持与行业格局优化，业绩增长确定性强。同时，基金持仓标的估值处于合理区间，盈利增长驱动股价上涨，安全边际较高。

相较于直接投资个股，工银国企改革股票具备显著优势。一键布局国有资源龙头，分散个股风险，降低普通投资者研究门槛；作为股票型基金，紧跟行业趋势，充分把握板块上涨弹性；依托工银瑞信完善的投研体系，基金经理能够精准把握行业景气拐点，动态优化持仓，力争超额收益。风险层面，基金属于中高风险品种，波动受商品价格、市场情绪、行业周期影响较大，更适合风险承受能力较高、看好国企改革与顺周期趋势的投资者。

操作策略上，投资者可将其作为组合中的周期成长卫星资产，搭配稳健型基金平衡风险；也可采用定投方式，平滑短期波动，分享国企改革与资源行业的长期红利。当前国企改革进入深水区，顺周期行业景气度持续提升，短期波动不改长期价值重估趋势，坚定持有更易收获周期与改革的双重红利。

站在国企改革与顺周期共振的新起点，工银国企改革股票以清晰的投资主线、优质的龙头持仓、专业的管理能力，成为布局国有资源企业价值重估的优质选择。对于希望抓住改革红利、分享资源行业景气上行机遇的投资者而言，这只基金值得长期关注与配置。