#有色金属乘风而起#$工银国企改革股票$

打卡第11天，有色金属就像现代工业的“骨架”，支撑着从传统基建到新能源、从高端制造到AI硬件的每一个产业环节，其需求既具备刚性支撑，也随技术迭代与产业升级不断拓展新的边界。

在需求端，铜、铝等基础金属仍是电力、汽车、基建等领域的核心载体，需求随宏观经济复苏呈现阶段性弹性；而锂、钴、稀土等小金属深度绑定动力电池、储能与高端制造赛道，成为能源转型与产业升级的关键抓手，需求增速持续领跑行业。同时，黄金、白银等贵金属则在全球不确定性提升的背景下，承载着资产保值与风险对冲的功能，配置价值愈发凸显。

供给端，多数品种受矿山开发周期长、环保约束趋严、地缘政治扰动等因素影响，供给弹性相对有限，容易在需求集中释放时形成阶段性供需错配，推动价格波动。而宏观层面，全球降息周期、美元走弱与地缘风险升温，又通过影响资金配置与商品定价逻辑，进一步放大了板块的周期属性。

从行业运行看，有色金属板块内部分化显著，不同品种的驱动逻辑存在明显差异：新能源金属更依赖技术迭代与下游产能扩张节奏，工业金属贴近宏观经济复苏斜率，贵金属则锚定全球流动性与风险偏好。布局时需理性看待行业景气度，避免单一押注，通过多元配置平滑波动，在产业升级与周期变化中把握结构性机会。@工银瑞信基金