1 邓和权介绍医药行业投资。

邓和权与梅梅讨论了医药行业的市场波动，强调在当前全球市场动荡的背景下，投资者应冷静寻找机会梅梅作为招商基金的医药基金经理，分享了她的专业背景和投资经验，鼓励投资者积极交流。

2 邓和权介绍医药行业投资策略。

邓和权在招商基金担任医药研究员和基金经理助理，与梅梅共同探讨生物医药行业他提到市场波动较大，特别是关税问题，但对医药行业并不悲观，认为创新药是核心增量他强调医药行业的刚需和全球疾病治疗的发展，认为产业自身积累能力是关键此外，他提到原料药和CDMO的价值量有限，不确定性对行业影响不大。

3 医药板块无需过度担忧。

梅梅分析了生物医药板块，指出美国在成品药领域对中国有巨大顺差，因此无需过度担心近期市场波动较大，4月7日股市暴跌，上证指数一度跌至3000点，恒生科技日内大跌17%市场对宏观环境和两国博弈的担忧加剧，美股跌幅更大，纳斯达克进入技术性熊市，而A股相对坚挺。

4 生物医药板块近期表现强势。

梅梅分析了生物医药板块的反弹原因，指出2024年医药行业的主旋律是价格治理，政策变化对市场影响显著四月初的上涨与两会政府工作报告中首次写入集采优化有关，市场对集采政策的预期有所改善尽管近期有所波动，但长期来看，生物医药板块仍值得关注。

5 医药行业前景向好。

邓和权分析了2025年医药行业的政策优化和创新药的增长趋势，指出创新药板块在2024年至2025年一季度表现强劲，收入和利润增长显著他还提到AI在医疗领域的应用，特别是基因测序和药品研发中的成本降低和效率提升梅梅补充了财政政策对创新药的支持，以及AI科技对生物医药板块的积极影响，认为医药行业在四月份表现良好，未来仍有投资机会。

6 医药板块细分领域分析。

邓和权介绍了医药板块的细分领域及其估值和景气度情况，指出2024年整体板块趋势稳定，但内部复杂，存在科技、周期原料和消费服务等不同领域他提到创新药板块收入增长显著，C叉O板块虽受生物安全法案影响，但订单增长迅速同时，部分器械板块运行不及预期，受政府资金和经济环境影响邓和权强调自下而上的投资方式，关注存量和增量优化梅梅则强调增量和创新的重要性，认为原料药和商业模式也可创新。

7 创新是医药产业的核心。

邓和权分析了医药产业的各个板块，认为药品产业最为重要，其次是器械板块和消费医疗他还提到原料周期投资机会尚未显现，并讨论了川普政策对生物医药行业的影响，特别是成品药端的限制。

8 医药行业受关税影响有限。

邓和权分析了医药行业在关税政策下的影响，指出原料药价值量低，打击中国对美影响可控他提到生物安全法案在2024年未能推进，特朗普政府可能再度提出相关法案，但医药行业的内核是创新和疾病需求，他相对看好医药行业。

9 回调是买入机会。

邓和权认为当前医药行业的回调是买入机会，建议逢低加仓以摊薄成本他提到医药行业已下跌四年，近期开始上涨，行业出现积极变化梅梅补充说，关税对医药行业影响较小，医药具有人道主义属性，不确定性中确定性较高。

10 关税豁免对生物医药行业影响有限。

邓和权认为，未来临床获益和解决全球病患刚需的产品可能保持关税豁免生物安全法案虽可能重提，但对产业影响有限，企业已布局海外产能特朗普的全球对等关税政策压制市场风险偏好，纳瓦罗的极端鹰派主张加剧了市场担忧。

11 中美博弈对市场影响深远。

邓和权分析了中美博弈对全球经济和市场的深远影响，指出关税和中美脱钩可能带来的灾难性后果他提到市场波动反映了对未来企业盈利的下修，并探讨了中国在全球产业中的地位和PE提升的可能性邓和权还引用了桥水基金和新加坡总理的观点，强调中美博弈的复杂性和不确定性。

12 中美贸易摩擦加剧。

邓和权分析了中美贸易摩擦的现状和可能的发展方向，指出双方加征关税的举措对市场的影响他讨论了中美经济脱钩的潜在后果，认为中国在某些领域具有竞争优势，但全球贸易和资本不平衡的重塑过程仍充满不确定性梅梅补充了在投资中寻找确定性的重要性，特别是在医药领域。

13 中美贸易关系复杂。

邓和权分析了中美贸易的现状，指出中国对美国出口规模庞大，贸易战对双方都有不利影响他提到，双方可能通过谈判达成协议，避免灾难性后果此外，邓和权认为医药行业具有长期投资价值，建议关注2025年的医药板块投资机会。