#3月A股春季攻势能持续吗？#$广发信息技术联接A$。 2025年春季，A股与港股市场在科技浪潮和政策暖风的双重驱动下，迎来了一轮显著回暖。截至3月7日，沪深两市连续33个交易日成交额破万亿，南向资金单周净买入创下近4年新高，市场情绪从谨慎转向积极。然而，面对这一波“春躁”行情，投资者既需理解其持续性，也要在布局中把握主线与风险。
一、春季攻势能否持续？如何布局？
1. 行情驱动因素分析
本轮春季行情的核心动力来自三方面：
- 政策催化：中央经济工作会议明确“稳市场”基调，货币政策宽松预期强化（如降准降息），叠加两会临近带来的增量政策预期，提振市场信心。
- 资金面改善：险资、公募等中长期资金加速入场，单周南向资金净流入700亿，显示内外资对港股及A股科技资产的共识。
- 科技产业突破：DeepSeek等国产AI技术突破带动硬件（算力、芯片）与应用（智能驾驶、机器人）产业链估值修复，形成市场主线。
2. 持续性判断
历史数据显示，A股“春季躁动”行情平均持续2-3个月，但2025年存在两大变量：
- 正向因素：经济弱复苏背景下，财政政策加码（如基建、消费补贴）和美联储降息预期，可能进一步释放流动性。
- 风险点：外部扰动（如特朗普贸易政策）和科技股估值短期过快拉升后的回调压力。
综合结论：行情大概率延续至二季度初，但波动性或加大，需关注政策落地节奏与财报验证。
3. 布局策略建议
- 主线一：科技成长：聚焦AI算力（半导体、服务器）、人形机器人（传感器、减速器）、数据要素（政务信息化）等硬科技领域。
- 主线二：消费复苏：家电以旧换新、智能家居等政策受益板块，估值处于低位，安全边际较高。
- 防御配置：高股息资产（煤炭、银行）对冲市场波动，尤其适合风险偏好较低的投资者。
二、A股后市展望：震荡上行中的结构性机会
1. 宏观环境支撑
- 经济增速：预计2025年GDP增速保持在5%左右，消费与投资仍是核心驱动力，房地产企稳减轻经济下行压力。
- 政策红利：资本市场改革（如并购重组、市值管理）和产业政策（新质生产力、绿色经济）将持续释放红利。
2. 市场风格预判
- 上半年：成长风格占优，科技与高端制造引领行情；
- 下半年：若通胀回升，周期板块（有色、化工）或接棒。
3. 风险提示
- 外部冲击：美国大选后的贸易政策变动可能压制风险偏好；
- 估值分化：部分科技股PE已超历史均值，需警惕业绩不及预期引发的回调。
三、科技主题：全年主线还是短期热点？
1. 长期逻辑坚实
- 产业趋势：AI、半导体、数字经济被写入“十四五”规划，国产替代加速（如中芯国际扩产）和政策补贴（如AI大模型研发）提供长期支撑。
- 盈利拐点：半导体库存周期见底，消费电子（如MR头显）需求回暖，行业景气度上行。
2. 当前入场建议
- 短期：部分细分领域（如算力芯片）估值偏高，可等待回调或通过定投平滑成本；
- 长期：逢低布局国产AI应用（医疗、教育）、数据安全等尚未充分定价的赛道。
结论：科技仍是全年核心主线，但需优选细分领域并控制仓位。
四、我眼中广发信息技术联接A的配置价值
1. 基金特点解析
- 跟踪标的：中证全指信息技术指数，覆盖半导体、软件、通信设备等科技细分行业，与当前市场主线高度契合。
- 历史表现：近半年份额增长1050万份，最大回撤6.55%，风险收益比优于同类（管理费率0.5%）。
- 持仓策略：重仓立讯精密、金山办公等龙头，兼顾成长性与流动性。
2. 适配当前市场的三大理由
- 行业集中度高：TMT板块占比超70%，受益于AI产业爆发；
- 流动性优势：作为ETF联接基金，申赎便捷，适合波段操作；
- 估值修复空间：指数PE处于近五年40%分位，低于新能源等热门赛道。
正如$广发信息技术联接A$告诉我的，选择与时代趋势共舞的工具，方能在波动中捕获超额收益。市场从不缺少机会，缺的是敬畏风险、坚守纪律的投资者。@广发基金