1 市场调整但长期看好。

莹莹妹妹分析了近期市场表现，指出赚钱效应差、成交额缩量，主要受国际间贸易不确定性和前期过快上涨影响。他提到创业板和科创板调整较多，但强调短期调整不改变长期看好A股的观点，认为盘整震荡是正常现象。

2 震荡市场中应保持稳定心态。

发发姐指出当前市场风格切换频繁，科技成长板块调整较多，而消费、红利类资产表现较好。他建议投资者在震荡行情中保持稳定心态和操作，避免追涨杀跌。强调长期持有符合自身风险承受能力和投资逻辑的科技成长板块产品，而非盲目切换至防御性板块。

3 避免频繁交易，做好资产配置。

发发姐指出频繁交易试图规避市场风险往往适得其反，因为短期市场走势难以预测。他建议投资者避免恐慌性操作，长期看好科技成长板块的投资者可通过定投降低成本。与其追逐市场风格切换，不如做好大类资产配置，以应对不同市场环境。

4 资产配置可优化投资体验。

发发姐建议投资者通过资产配置来适应市场变化，推荐科技成长与防御类产品相结合的策略。在市场波动时，分散配置可减少组合风险。对于当前市场，他建议长期持有的投资者不要急于止损，可通过定投降低成本。同时，可考虑增加全球资产和大类资产配置，如黄金和债券。发发姐特别提到宝盈转型动力灵活配置混合基金，并分享了基金经理对算力基建的观点。

5 光模块板块近期表现亮眼。

发发姐分析了光模块板块近期上涨的原因，包括关税缓和预期、1.6T光模块需求上升以及海外客户采购计划增加。他指出，虽然短期表现受多种因素影响，但长期看好光模块的投资价值，特别是海外市场持续加码AI基础设施投资，如OpenAI等科技巨头的算力扩张计划。

6 AI驱动光模块需求持续增长。

发发姐指出，AI基础建设需求带动了高速光模块等关键部件的放量。大模型商业化落地推动了算力需求爆发式增长，例如豆包的日均token用量从1200亿攀升至30万亿。行业景气度在多维度得到验证，光模块需求预测持续上升。海外科技巨头的三季度业绩超出预期，进一步印证AI硬件产业链的高景气。光模块技术迭代与需求增长速度超越市场预期，当前板块进入投资新阶段。宝盈转型动力产品聚焦算力基建和TMT行业，注重自下而上选股，关注实力龙头公司。

7 四季度A股行情值得关注。

发发姐提到，基金经理会关注卫星互联网等板块的优质公司，并纳入投资组合。他强调投资者需关注产品风险等级与自身承受能力匹配。历史数据显示，A股四季度表现较好，2005年至2024年上证指数和中证全指在四季度获得正收益的概率和平均收益率均高于全年水平。

8 年末行情受政策和估值切换影响。

发发姐分析了四季度市场表现较好的原因，包括机构资金对明年盈利的预测和重要会议的政策影响。他指出年末行情虽有机会，但把握难度较大，建议投资者均衡配置，关注重要会议如十五五规划，挖掘长期政策带来的投资机会。

9 年底经济会议展望未来政策。

发发姐提到年末政治局和经济工作会议将聚焦当前经济形势和政策部署。他指出前三季度国内经济保持5%的增长，但供需问题仍存，后续可能出台刺激内需等增量政策。针对投资者提问，宝盈转型动力基金主要关注算力基建，也会灵活布局TMT和AI领域。他强调购买前需评估产品风险等级是否匹配。