#天天基金调研团# #AI产业链群星璀璨#当前市场围绕英伟达的AI泡沫论此起彼伏，科技板块波动显著加大，但中国AI建设正从狂热转向理性，算力基础设施的国产替代进程持续加速，成为确定性投资主线。$诺安稳健回报混合C$ 凭借精准的赛道卡位，在这一趋势中斩获亮眼业绩，截至2025年10月31日，年内净值增长率达93.41%，近一年收益率97.44%，彰显出强大的盈利能力。

基金经理邓心怡的“宏观定方向、技术判拐点、数据验逻辑”投资框架，与算力基建的发展节奏高度契合。在宏观层面，她紧扣“东数西算”政策导向和国产算力自主可控的战略需求，预判算力集群建设将进入爆发期；技术层面，跟踪到行业从“单卡性能竞赛”转向“万卡集群效率比拼”的拐点，提前布局具备系统集成能力的标的；数据层面，通过研读技术论文和产业数据，精准把握算力调度、液冷技术等突破带来的投资机会。

面对市场波动，该基金展现出极强的韧性。在2025年AI板块回撤阶段，基金并未盲目减仓，而是通过建立“非共识机制”逆势加仓被低估的算力产业链标的，后续在反弹中实现净值快速修复。其持仓聚焦半导体、计算机设备等核心领域，形成算力层的完整布局，既受益于国产智算中心的规模化建设，又分享了算力调度、硬件协同等技术突破的红利，在国产替代的浪潮中构建起坚实的收益护城河。

$诺安稳健回报混合A$ @诺安基金