#AI产业链群星璀璨##天天基金调研团# 国产算力与AI产业链的未来图景：技术跃迁与投资机遇

在人工智能技术重塑全球产业格局的浪潮中，国产算力与AI产业链正迎来前所未有的发展机遇。从大模型训练到智能驾驶落地，从智慧城市构建到端侧应用爆发，算力已成为推动技术革命的核心引擎。

一、国产算力与AI产业链的未来趋势

（一）技术突破与政策驱动双轮加速

国产AI芯片性能已实现跨越式发展，部分产品性能接近国际先进水平，单芯片算力提升显著。以国产大模型DeepSeekV3.1为例，其通过针对性适配国产芯片，成功降低对海外技术的依赖，标志着国产算力从"可用"向"好用"转变。 政策层面，"科技自立自强"战略为算力基础设施注入强心剂，国家通过专项资金支持、产业联盟建设等方式，推动国产算力从实验室走向规模化应用。 这种技术突破与政策支持的协同效应，正在加速国产算力生态的完善。

（二）应用场景爆发催生算力需求

大模型训练、智能驾驶、智慧城市等领域的快速发展，推动算力需求呈指数级增长。以智能驾驶为例，L4级自动驾驶车辆每天产生的数据量相当于传统汽车一年的数据总和，这对算力提出了极高要求。 国产算力凭借定制化优势，在特定场景中展现出独特竞争力。例如，在工业质检领域，国产AI芯片通过优化算法，将检测效率提升40%以上，这种垂直领域的深度适配正在成为国产算力的核心竞争力。

（三）挑战与机遇并存的发展格局

尽管国产算力在通用计算领域仍存在差距，但在ASIC定制芯片、边缘计算等细分领域已实现突破。存储设备作为算力基础设施的关键环节，国产化进程加速，部分产品性能达到国际主流水平。 这种"局部突破、整体追赶"的态势，为国产算力提供了差异化发展路径。同时，全球AI算力需求持续增长，中国作为全球第二大AI算力市场，正在通过技术创新和政策支持，逐步缩小与国际先进水平的差距。

二、诺安稳健回报混合C的投资价值分析

（一）业绩表现：超额收益的领跑者

基金经理邓心怡团队对技术拐点的精准把握。例如，在2024年三季度，该基金提前布局端侧AI应用，在智能穿戴设备爆发前完成建仓，为投资者创造了显著超额收益。 这种前瞻性的布局能力，使得该基金在AI产业快速迭代的背景下，能够持续捕捉投资机会。

（二）全产业链布局：构建投资护城河

该基金采取"算力硬件+大模型应用+半导体自主可控"的三维布局策略：

算力硬件：覆盖国产AI芯片设计、制造、封装全产业链，重点投资具备自主知识产权的企业。

大模型应用：布局垂直领域大模型开发企业，如医疗、金融、教育等行业的AI解决方案提供商。

半导体自主可控：投资半导体材料、设备、EDA工具等关键环节，构建完整技术生态。

这种布局方式有效分散了单一技术路线风险，在2025年二季度市场波动中，该基金回撤控制优于同类产品15个百分点，展现了较强的风险抵御能力。

（三）投研体系：技术驱动的决策机制

邓心怡团队构建了"宏观定方向、技术判拐点"的投研体系：

宏观层面：通过政策解读、产业调研，确定AI发展的长期趋势。

技术层面：建立技术评估模型，量化分析芯片性能、算法效率等指标。

市场层面：跟踪应用落地情况，验证技术商业化的可行性。

这种体系在2025年成功预判了AI芯片从训练向推理的转变趋势，提前布局低功耗芯片企业，获得超额收益。 同时，该基金通过动态调整持仓，及时规避了部分估值过高的AI概念股，体现了其投研体系的灵活性和前瞻性。

三、配置理由

（一）长期配置价值凸显

国产算力与AI产业链正处于"技术突破-应用落地-商业变现"的良性循环中。诺安稳健回报混合C通过全产业链布局，能够分享产业链各环节的发展红利。对于风险承受能力适中的投资者，可采用"核心+卫星"策略，将该基金作为核心配置，分享AI产业成长红利。 同时，该基金在半导体自主可控领域的布局，使其能够受益于国产替代的长期趋势，具有较高的长期配置价值。

通过定投方式平滑波动，长期持有分享产业发展成果。

总结

国产算力与AI产业链的崛起，不仅是技术进步的必然，更是国家战略的重要支撑。诺安稳健回报混合C凭借其精准的产业布局、卓越的投研能力和优异的业绩表现，成为投资者分享这一历史性机遇的优质工具。在AI技术重塑世界的进程中，把握国产算力崛起带来的投资机会，或许是我们这个时代最值得参与的财富故事。 对于投资者而言，选择与产业趋势同频共振的基金产品，不仅能够分享技术红利，更能够在国家战略推进中实现财富的稳健增长。@诺安基金