#天天基金调研团#近期，我们经常在新闻里看到一个词——国产算力，对于很多投资者来说，国产算力这个词早已耳熟能详，因为今年以来，国产算力板块上市公司业绩大幅增长，市场表现亮眼，吸引了很多投资者的目光。
未来AI国产算力上市公司业绩还能否继续超预期？国产算力究竟能不能彻底解决卡脖子问题？带着种种疑问，10月30日下午我很荣幸参加了天天基金调研团的活动，本次调研的是诺安基金经理邓心怡管理的$诺安稳健回报混合A(OTCFUND|000714)$$诺安稳健回报混合C(OTCFUND|002052)$，最近，算力板块出现调整，正在倒车接人，想上车的朋友，希望能够耐心看完本篇调研文章，定会让你有所收获。
诺安基金经理邓心怡，清华大学学士，宾夕法尼亚大学硕士。现任诺安基金权益事业部副总经理、研究部总经理、基金经理，曾任职于中国对外贸易信托有限公司，从事投资研究工作，2020年11月加入诺安基金管理有限公司，历任研究部副总经理，现任研究部总经理。2022年7月起任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理，2022年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理，2023年2月起任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年5月起任诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年6月起任诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理，投资经验丰富。
基金经理邓心怡介绍说，诺安稳健回报主要聚焦 AI 的产品，把握的关键变量在于大模型的阶跃式迭代，三大方向存在预期差，首先是应用方面，“AI 吞噬软件”论需纠偏，具备独特数据与生态、能重估商业空间的软件公司将显现结构性机会；其次是算力方面，需求趋势向上，国产化与 ASIC 是结构型占优环节；另外，在终端方面，观察产业变化进行布局决策，把握机器人及新一代消费电子硬件出现的机会。
$诺安稳健回报混合A(OTCFUND|000714)$由于踏准了市场的节奏，取得了骄人的业绩，近3个月涨幅34.19%，近6个月涨幅56.88%，近1年涨幅100.28%，近2年涨幅131.43%，今年以来涨幅92.72%，业绩非常优秀，在市场上涨当中弹性十足，超额收益十分明显，可谓是基金中的“战斗机”。
截止今年三季度末，$诺安稳健回报混合A(OTCFUND|000714)$基金规模3.59亿，机构占比达到了59.50%，属于盘小绩优基金，船小好调头，更容易取得优异的业绩，获得超额收益。该基金近1年夏普比率为2.72，性价比很高，优于98%的同类基金，不难看出，很值得投资者重点布局。
基金经理邓心怡近年深耕 AI、算力、端侧应用等科技赛道，始终以政策周期、产业政策导向确定配置大方向，她谈到，对于AI 主线的把握，主要是生产力杠杆与数据撬动，将 AI 的本质定义为一个生产力杠杆，其效能发挥的核心在于对数据的撬动能力，从而发现并激活新的生产力方向， AI 生产力杠杆的强度与效率放大效果，主要取决于大模型的能力，新算法会对新的算力硬件有需求，因此新一轮硬件投资周期已经开始，上游算力正进入产业投资阶段，未来的发展空间巨大，国产算力有望彻底解决卡脖子问题。
在现场的问答环节，基金经理邓心怡还回答了投资者关心的问题，有投资者问：“请问快速上涨后，如何防范 AI 的投资风险？”基金经理邓心怡回答：“只要 AI 产业保持高速发展，机会就大于风险。但不同资金属性的投资者需要采取不同的风险管理策略，对于仍有充足资金准备投入科技的投资者，板块的阶段性调整反而可能提供更好的布局机会。对于有特定期限需求的资金，则需要更加注重控制投资波动。从大方向看，AI 是真实且空间广阔的赛道，展望未来一年至三年，整体趋势依然向上。”
看来基金经理邓心怡还是非常看好AI 这个真实且空间广阔的赛道，展望今年年底及明年，中国科技在政策、产业与资本合力下有望再度崛起，基金经理邓心怡专注 AI 产业链，根据产业结构变化及时进行动态调整，不被市场短期波动困扰，坚持价值投资，把握市场脉动，有望在AI赛道为投资者带来更多超额收益。
