“十五五”规划的战略布局为科技创新锚定了新坐标，新一轮科技革命和产业变革正加速演绎。硬科技不再只是技术突破的象征，更成为推动经济高质量发展的新质生产力。在国内外多重利好因素的驱动下， A股市场迎来了上行窗口期，上证指数不断冲击高点，各大指数均呈现积极表现。当前，科技板块市场行情持续升温，半导体、AI大模型、人形机器人等细分领域正引领新一轮技术迭代与产业重塑。

在科技主导发展的新阶段，投资者难免存在一些疑惑：哪些技术真正具备产业化前景？哪些领域可能从概念走向业绩兑现？又会有哪些变化将重塑未来的增长格局......针对上述关切，诺安基金科技团队多名成员结合长期研究与产业观察，围绕相关领域展开深入分析，力求厘清技术演进的底层逻辑，帮助投资者识别真正具备长期成长性的产业机会。

中国AI算力需求有望迎来井喷式增长

谈及人工智能的发展进程，诺安基金权益事业部副总经理、研究部总经理邓心怡提到，当前AI已从算力基建阶段逐步向应用生态延伸。她指出，随着模型训练趋于成熟，产业关注点正从“有没有算力”转向“如何用好算力”，推理端的需求占比不断提升，或将带动全链路系统的竞争重构。

“尤其值得关注的是，适配推理场景的ASIC芯片或迎来结构性机会。”邓心怡进一步强调，AI硬件的密集投入，最终需转化为真实应用场景的创新动能，因此后续需密切跟踪商业化进展与高频数据验证。

对于中国AI的发展前景，诺安基金刘慧影表示，中国具备全球最庞大的制造基础与消费市场，为“AI+产业”的深度融合提供了独特土壤，AI不仅能在生产端提升全要素生产率，也在消费端催生原生智能终端生态。“长期看，中国AI将成为全球AI格局中不可忽视的力量。”刘慧影表示。此外，她还指出，美国对中国高端芯片的封锁正在被系统性突破，中国AI算力需求有望迎来井喷式增长。

诺安基金左少逸更关注晶圆厂在产业链中的核心地位。“国产AI芯片对先进制程的需求日益加剧，晶圆厂是承上启下的关键环节。”他分析称，晶圆厂的工艺突破与产能扩张，将直接带动上游设备订单进入新一轮成长周期。此外，面向AI推理优化的国产ASIC芯片，有望成为未来几年算力降本增效的重要方向。

围绕三大变量深耕具身智能产业链

三季度，全球机器人行业在AI大模型与硬件技术的双重加持下，呈现 “技术迭代提速、场景渗透加深”的发展态势，人形机器人与服务机器人成为拉动行业增长的核心引擎。

邓心怡认为人形机器人的本质是人工智能从虚拟世界走向物理交互的重要终端。“这不仅是技术演进，更是我国科技产业实现‘战略赶超与自主创新并行’的重要方向。”她提到，当前人形机器人正处于“技术迭代提速、场景渗透加深”的关键阶段。层出不穷的大模型将持续推动通用能力的提升，随着越来越多的机器人进入汽车制造、电子装配、物流分拣等真实场景，数据积累也会加速实现场景内能力泛化。诺安基金将持续围绕量产能力、技术边际变化、产业政策三大变量，深耕具身智能产业链的投资布局。

在创新药板块寻找与时代契合的超级大单品

三季度创新药板块先扬后抑，随着中国的创新药企持续将自主研发成果授权至欧美市场，标志着产业进入收获期。基金经理唐晨分析，市场节奏与产业实际进展之间存在错配。谈及未来策略，他强调仍将坚持“寻找与时代相契合的超级大单品”这一核心方向。“更关注未来两年有望上市并快速放量的标的，在结构上赋予确定性更高的品种更大权重。”

前沿科技往往最先应用于国防领域

军工板块则在技术验证中打开了新的想象空间。今年，多款现役装备首次亮相，更进一步彰显了中国高端制造的系统性突破。

当前，我国战略新兴产业和未来产业的发展呈现关键技术多点突破、产业攻关整体提速、规模转化稳步推进的基本态势，经济增长新动能蓄势待发。唐晨从宏观视角分析指出，前沿科技一般最先应用于国防领域。因此，构建“新域新质作战力量”、深化军民融合，正成为推动科技成果转化的重要路径。“这不仅关乎国家安全，也为科技投资提供了一个重要锚点。”

诺安基金锚定科技力争捕获产业机遇

作为一家拥有二十余年发展历程的老牌公募，诺安基金长期聚焦科技创新领域，致力于通过专业投研能力为投资者创造可持续的超额收益。诺安科技投资团队始终秉持“与时代脉搏共振，与产业先锋同行”的投资理念，研究领域覆盖人工智能、高端制造、创新药、半导体、机器人、信创、芯片等多个方向。

投研团队在投资策略上注重从产业发展的底层逻辑出发，深入研判技术演进趋势，强调在结构性变革中挖掘长期价值。通过对科技产业的持续跟踪与前瞻布局，致力于将研究成果转化为投资者具体可感的业绩回报，努力提升其持有体验。

以诺安稳健回报A（代码：000714）为例，作为重点布局AI产业链的代表性产品，该产品近一年收益率达114.83%，同期业绩比较基准为10.86%，大幅跑赢业绩比较基准103.97个百分点；与此同时，布局芯片自主可控的诺安优化配置A，近一年收益为89.40%，同期基准为12.67%，超越基准76.73个百分点；聚焦A+H股创新药方向的诺安精选价值A（代码：001900）亦表现亮眼，近一年业绩79.92%，相较同期业绩基准的17.37%的涨幅，展现出显著的超额收益能力。展望未来，诺安基金科技团队将继续锚定硬科技核心赛道，坚持深度研究驱动投资，力争在新一轮科技浪潮中为持有人持续捕捉产业升级带来的长期价值回报。

数据来源：诺安基金定期报告，数据时间截至2025年9月30日，业绩数据托管行已复核。诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金业绩比较基准：60%沪深300指数+40%中证全债指数，诺安优化配置混合型证券投资基金业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*15%+金融机构人民币活期存款利率（税后）*5%，诺安精选价值混合型证券投资基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%+恒生指数收益率×30%+中债综合财富指数收益率×20%

风险提示：本文仅用于信息分享，不作为投资依据。市场有风险，投资须谨慎。