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这两天的行情看得人昏昏欲睡，但有一个板块却在悄悄蓄力——商业航天。

为什么在这个时间点要关注它？因为剧本真的换了。如果你还停留在“商业航天就是炒炒概念”的老黄历里，可能要错过2026年最具有确定性的一波产业红利。

产业逻辑变了：从“讲故事”到“交作业”

大家必须明白一个核心变化：商业航天已经正式迈入了“建设期”。

以前我们炒航天，炒的是什么？是某次火箭发射成功的新闻，是某家民营公司拿了融资的噱头。但现在不一样了，2026年的核心逻辑是“星座级资本开支” 。说白了，就是要玩真的了，要把卫星一颗一颗打上去，组成网络。

有个数据大家可以细品：就在前几天，济南一家卫星公司5天时间签下了12颗卫星的整星研制订单。这不是实验室里的样机，这是实打实的批量订单。低轨卫星的批量发射，已经进入了实质性阶段。

更关键的是，我们正在跟时间赛跑。低轨轨道和频谱资源是不可再生的稀缺资源，全球就那么点“车位”，谁先占了就是谁的。我国向国际电信联盟提交了新增20.3万颗卫星的申请。这么大的规模，背后涉及的不是虚无的概念，而是真金白银的产业链订单。

两只基金的“先手棋”

之所以今天想聊这个话题，是因为我复盘了一下前海开源的两只产品——前海开源沪港深强国产业和前海开源大海洋混合，发现它们的持仓很有意思，完全踩在了这轮产业切换的节点上。

先看前海开源沪港深强国产业，它的十大重仓股里，航天电子、中国卫星、中国卫通赫然在列。这不是简单的“军工股防守”，而是精准布局了卫星制造和通信运营的核心环节。尤其是航天电子，在卫星激光通信领域有深度布局，而激光通信正是未来“星间高速公路”的关键技术，解决的是卫星之间怎么高速传数据的问题。

再看前海开源大海洋混合，它除了配置中国卫星、上海瀚讯这些航天龙头，还重仓了臻镭科技、西部材料这类上游元器件和材料标的。这就是产业链思维——不管最后是哪家卫星厂中标，只要星座要组网，芯片和材料是绕不开的“卖铲人”。

这两只基金的重仓股重合度很高，说明不是瞎蒙的，而是基金经理对这个赛道有统一的认知：从下游总装到上游元器件，形成了一条完整的“卫星链”布局。

现在的市场在等什么？

最近商业航天板块有所回调，很多人又慌了。我觉得没必要。

当下的调整，是因为市场在等几个催化因素：

第一，可回收火箭的首飞。今年是民营可回收火箭的“大考之年”，朱雀三号、天龙三号、双曲线三号都要陆续首飞。一旦可回收技术跑通，发射成本将断崖式下降，那时候就不是“能不能发”的问题，而是“能不能发得过来”的问题。

第二，手机直连卫星的落地。有消息说2026年苹果和华为都会在手机上进一步突破卫星通信技术。你们想想，如果下一代手机标配卫星通信，这得是多大的市场空间？地面终端设备的更新换代，那是亿级的出货量。

第三，资金的“越跌越买”。有个细节值得注意，航空航天ETF已经连续多日获得资金净流入，规模稳居同类第一。机构资金不是，在这个位置逆势加仓，说明他们看的是下半年的产业兑现，而不是眼下的K线波动。

我的看法：谨慎中带着兴奋

说实话，这个板块确实波动大，前海开源大海洋混合近一个月回撤超过13%，拿在手里确实考验心态。但我们要想清楚一个问题：现在买商业航天，到底买的是什么？

如果买的是下个月的短线反弹，那确实没准。但如果买的是未来两年“20万颗卫星组网”的产业浪潮，现在的调整就是给上车机会。

我认为，2026年不会再是“沾边就涨”的题材炒作，而是真正有技术、有订单、有壁垒的公司走出来的一年。像航天电子这种卡位激光通信核心环节的，像臻镭科技这种做宇航芯片的，它们的业绩会随着卫星批产一步步兑现。

当然，风险也有：火箭发射可能失败，技术路线可能反复，地缘政治可能扰动。但做投资本来就是要在不确定性中寻找确定性。在我看来，“必须要做、而且必须抢时间做”，就是商业航天最大的确定性。

结语

别等马斯克的星链都铺满天了，我们才想起来追。2026年，是中国商业航天从“纸上谈兵”到“星箭入轨”的关键一年。 前海开源这两只基金已经把仓位摆在那了，它们是赌对了产业趋势，还是押错了宝？咱们让时间说话。

（个人观点，不构成投资建议，市场有风险，下决策前还是要自己多琢磨。）