市场在一月初小幅回调后一直维持震荡,以人形机器人为代表的各类题材继续活跃,恒生科技指数一季度表现亮眼,带动A股科技股也有一定表现。国内外机构投资者,特别是国际投资者逐渐开始关注中国资产,中国股票资产一季度表现在全球市场中处于前列。
在这个过程中,本基金坚定持有看好的长期品种,重仓股票变化不大,整体持仓结构稳定。一季度交易分为几个部分:行业配置层面,基于对行业基本面的分析判断,增加了军工、有色行业的配置,减少了新能源特别是风电、光伏行业的配置;AI相关的产业链配置中,算力相关行业中增加了PCB及PCB上游的配置,减少了液冷、铜缆、光模块、电源等配置,对AI相关的软件行业进行了系统性的研究以及少量配置;对估值偏高,由于处于行业发展早期、竞争格局不够清晰的人形机器人、核聚变、深海科技等主题品种进行获利了结。