#天天基金调研团#

作为一名专注家庭理财和基金投资领域16年的分享者，我始终坚信"投资就是投时代"。近期参加天天基金网"天天调研团"线上活动，有幸聆听了景顺长城基金股票投资部总监张仲维先生对优质成长基金（A类：000411，C类：021500）的深度解析。

风头正劲的AI浪潮下，我当然知道其中有多少获利机会需要我去把握！

这次调研不仅让我对AI产业的投资逻辑有了更清晰的认识，更让我看到了一位优秀基金经理的全局视野。以下是我的详细调研报告，结合个人投资经验与大家分享。

一、基金经理：横跨两岸三地的科技投资专家

张仲维先生的从业经历堪称一部"科技投资进化史"。拥有15年证券从业经验，9.4年投资管理经验，其职业轨迹跨越中国台湾、大陆及美国市场。在台湾元大宝来基金期间，他亲历了台积电等半导体巨头的崛起；在华润元大和宝盈基金时期，又深度参与了A股科技板块的投资。2023年5月加入景顺长城后，他管理的优质成长基金在2024年斩获32.15%的回报率，在577只同类产品中排名第3。

特别值得关注的是他的投资哲学："投资就是生活观察"，这与彼得林奇的"从生活中发现十倍股"理念不谋而合。张仲维善于从日常生活的科技应用中捕捉投资机会，比如他早期就通过观察年轻人使用社交媒体的习惯，预判到短视频行业的爆发。

二、AI产业深度解析：从基础设施到应用场景的全景图谱

算力基建：科技巨头的"军备竞赛"

张仲维用"要致富先修路"形象地比喻AI发展路径。他指出，2024年国内AI产业最显著的变化是互联网巨头开始大规模投入基础设施建设：

1.阿里宣布未来三年将投入3800亿元用于云和AI硬件基建，这个数字相当于过去十年投入的总和

2.腾讯2024年Q4单季度资本开支达365.78亿元，同比翻倍，主要用于采购英伟达GPU

3.百度、字节跳动等企业也在秘密增加算力储备

"这就像2000年的互联网泡沫时期，"张仲维分析道，"但不同的是，现在的企业更清楚该怎么花钱。"据他调研，国内头部云计算企业的GPU利用率已提升至70%以上，远高于两年前的30%。

应用生态：中国的"ChatGPT时刻"正在到来

通过对比中美AI发展路径，张仲维提出了一个精彩观点："中国AI产业现在的位置，相当于美国2022年底ChatGPT爆发前夜。"他特别看好三个应用方向：

1.To C应用：如腾讯"元宝"智能助手，未来可能嵌入微信生态服务12亿用户

2.行业解决方案：医疗领域的AI辅助诊断系统已在北京协和医院试运行

3.智能硬件：包括特斯拉人形机器人、Meta即将发布的AR眼镜等

我个人非常认同这个判断。就像移动互联网时代催生了微信、抖音等超级应用一样，AI时代必将诞生新的巨头。普通投资者很难精准捕捉个股机会，但通过优质成长基金这样的专业工具，可以分享整个行业的成长红利。

三、投资策略：全产业链布局与动态风控体系

1."上游到下游"的全景式布局

优质成长基金构建了一个完整的AI产业投资矩阵：

上游：半导体设备（如北方华创）、芯片设计（如寒武纪）

中游：数据中心（如宝信软件）、云计算（如金山办公）

下游：应用软件（如科大讯飞）、智能硬件（如舜宇光学）

这种布局方式既能把握产业各环节的成长机会，又能有效分散风险。据2024年四季报显示，基金前十大重仓股覆盖了AI产业链的六个细分领域。

2.应对宏观波动的"双引擎"策略

针对近期市场关注的关税问题，张仲维分享了独特的应对之道：

"确定性引擎"：配置业绩稳定的海外供应链企业

"弹性引擎"：布局国产替代方向的成长型企业

这种"攻守兼备"的组合构建方式，使得基金在2024年市场波动中依然保持领先。

四、普通投资者如何参与科技投资？

定投：穿越波动的利器

张仲维特别强调："科技行业的特点是'短期波动大，长期趋势明确'。"他建议投资者采用定期定额的方式参与。以优质成长基金为例，如果从2023年11月张仲维接手开始月定投，截至2024年底，定投收益率可达18.7%，远超同期沪深300指数表现。

资产配置：控制风险的密钥

根据我的投资经验，建议将科技主题基金的配置比例控制在家庭金融资产的15%-20%。可以采取"核心+卫星"策略：

核心仓位（60%）：均衡型基金或指数基金

卫星仓位（20%）：优质成长基金等科技主题产品

现金类（20%）：应对市场波动

五、为什么现在值得关注优质成长基金？

1.产业周期处于爆发前夜

参照移动互联网发展历程，当前AI产业可能正处在"iPhone3G"阶段（2008年），即将进入加速普及期。优质成长基金重点布局的算力基础设施、行业应用等方向，未来3-5年有望迎来戴维斯双击。

2.管理团队优势突出

景顺长城投研团队在科技领域有深厚积累。除张仲维外，团队还有多位专注半导体、云计算的研究员。这种"基金经理+专业团队"的模式，相比个人投资者单打独斗有明显优势。

3.估值处于历史低位

尽管2024年已有不错表现，但基金重仓的AI板块估值仍低于历史中位数。以半导体设备板块为例，当前PE为35倍，较2021年高点仍有50%差距。

六、正确看待投资这件大事儿

科技投资天然具有高波动特性。即便是风险不高的品种，我经历了这么多年定投和家庭理财，也还是会坚持以下几点，大家也可以参考：

1.用闲钱投资，避免短期资金介入

2.坚持定投，平滑买入成本

3.设定止盈目标（如年化20%）

4.定期检视，每年调整一次配置比例

七、与时代同行，做时间的朋友

参加这次调研，我最大的感悟是：投资最大的风险不是波动，而是错过时代。正如张仲维所说："十年前错过移动互联网的人，很难想象今天的生活会被智能手机如此深刻地改变。"AI革命才刚刚开始，通过优质成长基金这样的专业工具，普通投资者也能参与到这场变革中来。

最后想用巴菲特的一句话与大家共勉："人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。"在AI这个"长坡厚雪"的赛道上，选择优秀的基金管理人，坚持长期投资，或许就是我们这个时代最好的财富增值方式之一。