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2025年，全球AI技术迈入产业化爆发期，多模态模型与算力基础设施的突破加速场景应用落地。中国政策将科技列为“六大优势产业”核心，叠加国产替代需求与资本密集投入，AI领域成为战略级投资方向。在此背景下，$景顺长城优质成长股票A$ 凭借其科技赛道深耕能力与风险控制体系，成为布局AI产业的重要工具。

一、2025年AI科技领域的投资逻辑

1. 底层驱动力：政策与技术双轮推进

政策支持：“十四五”规划明确要求加强关键核心技术攻关，多地设立AI产业基金，2024年广州率先启动公共数据授权运营试点，推动数据要素市场化。

技术突破：生成式AI技术（如GAN、VAE）推动合成数据质量提升，多模态大模型加速融入科研与工业场景。

2. 产业成长路径：从基础设施到垂直应用

硬件层：国产算力芯片加速替代，2025年AI服务器本土化采购比例或显著提升；

应用层：AI在医疗、制造等领域的渗透率持续增长，环境数据披露与合规要求催生新需求。

3. 风险对冲逻辑

中美技术博弈推动供应链多元化，国产GPU、边缘计算等领域的政策倾斜为本土企业提供结构性机会。

二、$景顺长城优质成长股票A$ 的核心优势

1. 投研实力：科技赛道深度聚焦
基金经理背景：张仲维具有近10年公募投资经验，专注科技产业链研究，擅长捕捉全球科技趋势与本土供应链机会。2024年Q4持仓显示其增持边缘计算与机器人产业链标的，与AI应用扩散趋势一致。

团队支撑：景顺长城科技投研团队覆盖半导体、AI硬件/软件等细分领域，定期联合产业专家研判技术路线。

2. 业绩表现：超额收益显著
管理期间回报：自2023年11月7日接管该基金后，截至2024年12月31日，A份额年度回报率达32.15%（同期业绩基准涨幅14.82%）；

风险控制：2024年Q1AI板块调整期间，基金最大回撤14.2%，优于同类平均（21.5%），体现其“精选个股+动态止盈”策略的有效性。

3. 配置策略：成长性与估值平衡
持仓结构：2024年中报显示，前十大重仓股集中度45%50%，覆盖半导体设备（如国产GPU）、AI服务器、工业软件等细分领域；

调仓灵活性：2024年Q3减持部分高估值算力标的，增持医疗AI与具身智能应用端企业，显示对产业周期的敏锐判断。

三、配置建议与风险提示

1. 配置策略建议

长期定投：通过定期投资平滑科技股波动，建议关注基金季度持仓变化（如边缘计算、机器人等新方向增持信号）；

估值跟踪：若持仓组合PEG比率高于1.5，需警惕市场过热风险。

2. 需警惕的风险点

技术迭代风险：AI技术路线快速变迁（如大模型向端侧计算迁移）可能影响既有产业链格局；

地缘政治风险：美国对华芯片出口限制升级或导致供应链短期波动；

数据合规风险：公共数据授权运营需满足“原始数据不出域”等合规要求，可能影响商业化进度。

$景顺长城优质成长股票A$ 依托其科技投研积累与严格风控体系，在AI产业化浪潮中展现出配置价值。投资者可将其作为工具型产品，长期参与AI技术革命，同时需密切关注技术演进、政策合规与地缘风险，动态优化投资策略。 @景顺长城基金