$摩根双债增利债券A$ $摩根双债增利债券C$ $摩根双债增利债券D$ 摩根双债增利债券基金（A类：000377）凭借“信用债打底+可转债增强”的双债策略，在当前市场环境下展现出稳健与收益的平衡优势，是兼顾风险控制与收益弹性的优质选择。
双债策略：信用债筑基，可转债捕捉弹性
信用债为主，稳定收益来源
基金通过配置高评级金融机构债券（如工行、平安银行永续债）构建组合“安全垫”。这类资产违约风险极低，年均票息贡献3%-4%，在利率波动期提供稳定现金流。例如，2025年二季度持仓中，信用债占比45.45%，主要选择AAA级债券，有效规避信用风险。
可转债增强，动态捕捉机会
可转债仓位约30%，采用“双低策略”（低价格+低溢价率），重点布局价格低于110元、溢价率小于20%的品种。这类标的向下有债底保护，向上能跟随股市上涨。例如，2025年一季度通过布局新能源转债并适时止盈，显著增厚收益。此外，可转债细分策略包括：
平衡型+偏股型可转债：聚焦AI、半导体、高股息（银行、公用事业）及内需板块，捕捉产业趋势红利；
偏债型可转债：在市场波动时控制回撤，稳定组合表现。
风险控制：低波动、快修复，适合稳健投资者
回撤控制优异
近1年最大回撤仅3.49%，与同类平均持平，但收益回撤比达4.93，意味着用较小风险代价获取较高收益。2025年二季度债市调整中，组合久期控制在2年左右，杠杆率低于行业平均，最大回撤仅1.38%，29天即修复跌幅。
持仓分散，行业配置均衡
信用债覆盖金融、公用事业等低波动行业；可转债聚焦科技、消费等成长板块，但单一个券占比低，避免集中风险。
金经理：经验丰富，策略灵活
周梦婕的“稳准狠”哲学
6年固收投资经验，管理规模40.59亿元，从业年均回报5.76%；擅长“哑铃策略”——短久期信用债规避利率风险，高票息资产提供现金流，同时通过可转债增强弹性；换手率高，积极捕捉波段机会，避免“躺平”式管理。根据市场变化灵活调整持仓，例如2025年二季度新增25工行永续债、24渤海银行二级资本债等信用债，同时优化可转债结构，提升组合抗波动能力。
对于不愿承受股市大幅波动，但希望获取超越纯债收益的投资者，该基金是当前市场环境下值得重点关注的稳健型选择。@摩根资产管理