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很多投资者抱怨纯债基金稳是稳，但收益越来越薄，实在提不起兴趣，其实不用纠结，看看当下的市场环境就知道，$摩根双债增利债券C$的可转债+信用债的组合，才是最适配的选择。

2025年这市场太“磨人”了，3900点迟迟就是到不了，股市没个明确方向，债市又面临利率波动，想靠单一品种赚钱太难，但可转债和信用债是天生的“互补搭档”，信用债负责“稳底盘”，可转债负责“抓机会”，刚好能应对这种复杂局面。更关键的是，最近三部门还发文支持境外机构投资境内债券回购，这无疑给债市添了把火，不管是信用债还是可转债，吸引力都在往上走。

信用债看着“无趣”，却是当下最靠谱的“压舱石”，尤其是AA+以上的中高等级信用债，比如银行的永续债、二级资本债，违约风险极低，年化票息能有5%以上 。它的赚钱逻辑特简单，只要发行方不出大问题，持有就能稳稳拿利息，跟领“固定工资”似的。在现在这种不确定的市场里，这种稳定的现金流太重要了——就算其他资产跌了，信用债的票息也能托个底，不至于让账户太难看。就像家里的“应急储备粮”，平时不起眼，关键时候能保命。

再看可转债，简直是为当下的震荡市量身定做的“灵活选手”。它有个核心优势叫“下有保底，上不封顶”：股市涨的时候，能跟着正股往上冲，股市跌的时候，它的“债性”又能兜住底，不会像股票那样跌得没边。更妙的是，2024年可转债经历了史上最密集的下修潮，就算股市下行，不少转债能通过调整转股价保持收益，相当于多了层“安全网” 。

在当前市场背景下，部分稳健型投资者适度提升了风险偏好，对资产配置在追求稳健的同时、收益增强的需求提升。“信用债+可转债”的多元资产配置策略或能较好地契合此类投资者的需求，成为当前市场环境下的优选方案。

在复杂多变的市场环境中，保持基金业绩的持续稳定并非易事。“信用债+可转债”策略由于同时涉及纯债以及转债资产，操作难度更进一步，$摩根双债增利债券C$ 基金经理周梦婕需要把握整体市场走势，及时调整资产配置比例，另一方面，为了获取较纯债更高的收益，需要对转债资产精挑细选，确保组合的“增强”效果，相应需承担组合净值波动性的提升，这都离不开@摩根资产管理 固收投研团队的背后支持。@摩根资产管理

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