持有摩根双债增利债券基金已经有些年头了，它算是我投资组合里比较让人安心的一块“压舱石”。作为一支偏防守型的二级债券基金，它最打动我的核心策略，就是那句常被提起的“纯债打底+转债增强”。这可不是空洞的口号，翻开它的持仓报告就能看得清清楚楚：接近半壁江山的信用债（45.45%）是根基，再加上一小部分利率债（5.03%）作为稳定器，共同构成了整个投资组合的“基本盘”。这个“底仓”就像航船稳稳的龙骨，主要负责提供相对确定的票息收益，把整体波动给摁住。而超过一半的仓位（50.67%）则押在了可转债上，这才是它“增强”收益的关键所在。

这种结构设计，我觉得精髓就在于“进可攻，退可守”。市场风平浪静或者债市震荡的时候，信用债和利率债的票息收入像涓涓细流，持续累积，稳住净值；一旦股市有机会，特别是那些布局了兴业转债、上银转债、G三峡EB2等品种的可转债仓位，就能像灵活的帆一样，捕捉市场上涨的红利，通过转股或者价格上涨来显著增厚收益。基金经理周梦婕在可转债操作上挺灵活，会根据市场估值和正股表现调整仓位，既瞄着像AI、消费这样的景气赛道争取弹性，也用偏债型转债来控制波动，策略很清晰实用。

长期持有下来，我对它最深的感受就是“稳”。它的波动控制确实做得不错，回撤幅度相对较小，而且一旦市场企稳，净值修复的速度也比较快。这种稳健不是以牺牲收益为代价的。看看业绩，A类份额近一年的收益率确实“蛮不错”，根据最新数据，近一年涨幅为13.04%，大幅跑赢了不少同类产品。成立十多年，累计回报78.71%，年化收益超过6%，虽然中间也有过跑得比同类平均慢点，但整体曲线是稳稳向上的，长期跑赢存款利率肯定没问题。这种“稳中求进”的风格，让它的长期走势显得比较平稳，持有体验很省心。

我觉得它特别适合像我这样追求稳健又不想完全放弃收益弹性的投资者，或者说，是“固收+”爱好者、稳健型投资者以及需要做资产配置的人。公司也在持续优化产品，今年3月底还新增了D类份额，并调低了管理费和托管费，让长期持有的成本更低。操作上，如果新参与，我觉得定投加上逢低补仓是个好方法，或者干脆把它作为“固收+”组合的核心配置来提升整体收益潜力，持有期建议至少6个月以上，更能平滑波动，享受复利。

总之，摩根双债增利债券基金，凭借其清晰的“信用债打底+可转债增强”双引擎策略、出色的风险控制能力、以及历经市场考验的稳健长期表现，已经成为我长期投资版图里不可或缺的一部分。它就像一艘配备了稳定龙骨和灵活风帆的航船，在波动的市场海洋中，为我提供着“进可攻、退可守”的安心航行体验。我计划继续长期持有下去，让它持续为我的财富增长保驾护航。

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