中秋国庆双节临近，手里有闲钱的投资者估计正在犯难，正在寻找稳妥的理财产品。然而大盘目前已经横在这20多个交易日了，节前市场热点方向也比较难选。而随着银行利率水平持续走低，放在货币基金和银行吧，年化1%出头的利率约等于躺平。纳指位置不低，就连黄金白银也都在高位震荡，是真不知道该买点什么了。个人认为在这个时间点上，配置一些稳健型资产作为底仓，在假期还能吃点利息，对于中长期资产配置来说是尤为重要的。尤其是从资产多元化配置的角度，也能够很好的平滑组合波动。
接下来，我们就来分析一只非常适合做底仓配置的二级债基：$摩根双债增利债券A$ 这只可以说是优秀固收+基金的代表了，从其波动和回撤控制，以及持仓情况，可以看出其为中波，或者说中风险固收加产品。

作为一只混合二级债基，战绩是没的说，成立以来收益率为78.71%，近一年收益率13.04%，近半年收益率6.13%，业绩跻身同期二级债基前列，基本始终在同类基金中排名前1/3。夏普比率2.06，显示阶段性收益风险比占优。
从二季报公布数据来看，该产品主要采取信用债+可转债双轮驱动，进攻部分以配置可转债为主，可转债占比达50.64%，较上一期有大幅增加，这部分投资的重要性在于弥补债券收益率较低的问题，并提供风险抵御的手段。我们知道可转债其实是一种兼具债券安全性与股票收益性的混合型金融工具，其核心优势围绕“风险可控、收益可期、灵活度高”展开，尤其适合风险偏好中等、追求“下有保底、上有弹性”的投资者。该基金可转债占比较多的行业为银行、电力设备、食品饮料、基础化工、医药生物等，其中顺周期方向占比较高，目前这些行情位置都偏低，这就为该基金未来的上涨提供了想象空间。
说完进攻部分，再说防守部分。我们看到，固收部分是以中高等级信用债为主，这部分占比达到了45.45%，另外长久期利率债占比5.03%，信用债和利率债作为配合，用以获取稳健票息收益。可以看出，该基金策略上，主体还是以稳健，严控组合风险为主。通过波动率管理，力争将组合的最大回撤控制在一定范围内。并寻求在合理波动率下，获取较为满意的回报。
总结：进可攻、退可守，攻守自如，对于稳健型“固收+”产品，摩根双债增利债券几乎每年的收益都能够跑赢理财产品的收益率和同类平均，而且还可以做到。更难得的是，严格的控制回撤，即使市场上出现极端下跌的情况，也不用担心产品净值会出现较大幅度的波动，持有体验也很棒，所以这样的基金值得上车、并一直持有下去。
@摩根资产管理

$摩根双债增利债券A$

$摩根双债增利债券C$