在股市波动加剧、传统固收收益承压的当下，投资者对“既要稳、又要赚”的需求愈发强烈。而以“信用债打底+可转债增强”为核心的双债策略，凭借攻守兼备的特性脱颖而出，摩根双债增利基金$摩根双债增利债券A$ $摩根双债增利债券C$ 作为该策略的践行者，其投资逻辑与实际表现，为投资者提供了一条平衡风险与收益的可行路径。

从投资体验来看，双债策略的核心优势在于“波动小、体验稳”。信用债作为“安全垫”，贡献了稳定的票息收益，除2009年外均实现正收益，这种“大概率正收益”的属性，能有效降低基金净值的短期波动。对普通投资者而言，不必像持有股票型基金那样时刻担心市场暴跌，也无需为了微薄收益承担过高风险，尤其适合工薪族定投、中老年理财等追求“稳稳的幸福”的需求场景。

摩根双债增利基金则进一步优化了这种体验，其持仓布局体现了“攻守平衡”的智慧。2025年二季报显示，基金将50.64%仓位配置于可转债、45.45%配置于信用债，比例均衡且明确。在可转债端，基金既布局AI、半导体等科技成长赛道以捕捉弹性，又兼顾银行、公用事业等红利领域，还关注消费、周期等内需方向，通过行业分散降低单一赛道风险；信用债端则聚焦中高等级品种，以“票息+久期调整”策略夯实收益底座，这种操作既避免了纯债基金收益偏低的局限，又规避了股票型基金波动过大的问题。

从看好理由来看，业绩数据与市场适配性是两大核心支撑。截至2025年6月30日，摩根双债增利A近一年收益12.08%，较5.00%的业绩比较基准超额收益达7.08%；即便在2022-2023年市场调整期，最大年度跌幅仅2.19%，远低于权益类基金平均波动，真正实现了“涨得多、跌得少”。同时，当前市场处于国债利率下行周期，投资者对“低波动、稳增值”资产需求上升，双债策略既靠信用债守住收益底线，又靠可转债分享股市结构性机会，完美适配当前市场环境。

当然，投资需理性看待风险：若未来利率上行，信用债或面临估值调整；若股市大幅回调，可转债的“股性”也可能引发短期波动。但综合来看，摩根双债增利基金以清晰的双债策略、均衡的持仓、扎实的业绩，为投资者提供了一类“风险可控、收益可观”的资产选择。对于想参与市场却怕踩坑、追求稳健又不甘于低收益的投资者，将其作为资产组合的“稳健压舱石”，不失为明智之举。@摩根资产管理