受到对等关税事件影响，上周全球资本市场巨震。在外围环境不确定性加剧的背景下，市场风险偏好明显下降，低风险稳健型产品成为不少投资者首选。
司令尝试问了DeepSeek：“我有100万本金，每个月或者每个季度，都想获得一笔被动收入，有哪些低风险稳健型手段？”DS整理出一张对比表格，覆盖了预期收益率、派息频率、风险程度等关键指标，一起来看下！
如下表所示，主要手段包括：大额存单、国债逆回购、货币基金、纯债基金、银行理财、REITs产品、年金保险、高股息组合。此外，从分散配置角度出发，DS还给出了组合建议：30%国债/定期存款（保本兜底）、30%银行理财/债券基金（稳健增值）、20%货币基金（应急备用）、10%REITs产品（分红+增值）、10%年金保险（长期现金流）。
以上这些方式看着都能理解，但组合操作上并容易。那么，是否还有更省心的产品呢？司令做了些功课，还真发掘了一只——国泰安康定期支付混合（A类：000367，C类：002061）！
这款产品，拥有以下3个鲜明特点：
1、采取定期支付模式，资金流动性好、节省赎回费用
持有人可以选择自动赎回模式获得现金回流，每年约定3月20日、6月20日、9月20日、12月20日为支付基日，如遇非工作日，则顺延至该日的下一个工作日，申购该基金并持有满3个月，定期会有现金到账，并且该部分不收取赎回费。去年的支付比率是3%，今年的支付比率为4%，意味着每个季度都有一些现金落袋为安，在当下宽幅震荡市场环境中，这种“流动性”和“获得感”尤为珍贵。
此外，定期支付模式，拥有更好的资金流动性与更低的投资成本。投资中持有人可能会面临“会买不会卖”的问题，定期支付模式通过自动赎回份额的操作，能有效提升持有人资金流动性。
2、采取“固收+”策略，震荡市场中更能“游刃有余”
产品属于偏债混合型，借助股债均衡配置，力求平衡风险与收益。基金经理结合宏观基本面、股债估值对比，在仓位分配上考量资产间风险对冲作用。2024基金年报中提到，债券部分积极配置了中长期利率债和高等级金融债，权益部分在红利方向进行了积极的配置。
3、老牌健将掌舵，大类资产配置经验丰富且能力突出
现任基金经理茅利伟，之前长期在券商资管做投资，拥有12年证券从业经验，具备多轮牛熊穿越投资经验，擅长大类资产配置，注重风险和收益平衡。
从业绩收益曲线来看，国泰安康定期支付A多阶段业绩表现出色，相对业绩比较基准超额收益显著。其中基金最近半年、最近1年、茅利伟任职以来收益率分别为4.62%、7.62%、9.32%，均显著跑赢同期业绩比较基准。此外，基金最近1年业绩排名同类前23%（具体排名为287/1264）。
数据来源：Wind；业绩数据截至2025年2月28日。业绩经过托管行复核。注：基金经理茅利伟自2024年1月16日起管理国泰安康定期支付。基金业绩比较基准为：三年期银行定期存款利率(税后)。过往业绩不代表未来表现，投资须谨慎。
再来对比第一张DS给的表格中，预期年化收益最高的“高股息组合”那档，国泰安康定期支付历史上4.4%的年化回报，以及目前的4%现金支付率，与高股息策略比较接近。值得注意的是，司令对比了几只红利指数后发现，国泰安康定期支付成立以来的回撤控制明显要更好。Wind数据显示，基金经理茅利伟任职以来最大回撤-1.12%，显著低于同类最大回撤平均水平（-4.35%）
数据来源：Wind；数据截至2025年3月31日。同类平均最大回撤指wind二级分类-偏债混合型基金。注：基金经理茅利伟自2024年1月16日起管理国泰安康定期支付。过往业绩不代表未来表现，投资须谨慎。
对等关税事件影响下，茅利伟有哪些最新配置思路呢？
债券方面，他认为在特朗普关税政策冲击下，预期市场风险偏好会继续走弱，随着一季度悲观预期的纠偏以及供给压力的减轻，将共同推动了债市进入做多交易窗口；权益方面，主要关注提振内需带来的结构性机会，积极关注政策的出台方向；转债方面，主要寻找相关主题标的优质平衡型转债，或者说偏股型转债下沿的机会加仓，维持波段交易的心态，仓位上灵活调整。
司令觉得，财务自由的本质不是数字游戏，而是构建“收益回报/抵抗风险”均衡配置体系。就像种下一棵树，既要深扎根系抵御风雨，也要伸展枝叶捕捉阳光，这才是你我普通人通向自由生活的阳关大道。
与其纠结于那个虚无的“躺平数字”，不如多想想有哪些多元化的被动收入渠道，除了提升职业技能获得加薪、发展副业创造第二收入、购置公寓获得出租租金以外，司令觉得借助资产配置定期能获得一笔现金收入，同样是不错的思路。
尤其是随着近期特朗普关税政策搅动全球资本市场，外围环境不确定性加剧的当下，能有一笔定期支付的基金，可以说是提供了满满的安全感和情绪价值。
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整理数据不容易，辛苦动动手指点赞支持。内容及观点仅供参考，产品过往业绩不代表未来，购买前请仔细阅读法律文件。如有任何问题，欢迎留言讨论。
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风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。定期支付不一定代表基金正收益，不以基金盈利为前提。基金有风险，投资需谨慎。国泰安康定期支付混合A（成立于2024/04/30，业绩比较基准为三年期银行定期存款利率（税后），茅利伟自2024/01/16管理至今），近五年（2020-2024年度）本基金份额净值增长率/业绩比较基准收益率：18.28%/2.75%，7.51%/2.75%，-4.69%/2.75%，-3.53%/2.75%，8.76%/2.75%；本基金主要投资于债券等固定收益类产品，同时适当投资于股票等权益类品种增强收益，力求实现基金资产的持续稳定增值，为投资者提供长期可靠的养老理财工具。本基金为债券投资为主的混合型基金，属于中低风险、中低收益预期的基金品种，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
