国泰海通证券认为，预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的波动，转变为贴现率的下行，中国A/H股市整体估值中枢上修。经过三年出清和调整，投资人对经济形势的认识已然充分，其对估值收缩的边际影响减小。人心中对未来预期的主要矛盾，已从经济周期波动，转变为贴现率变动，尤其是无风险利率的下行。股市的无风险利率并不能简单等同于国债收益率，而是投资人投资股票的机会成本。过去三年内外部过高的机会成本阻碍了投资人的入市意愿。2025年中国股市无风险利率下降的通道已经打开，A/H股整体估值将得以提高，应转变对主要矛盾的认识，战略看多中国。

中原证券认为，周三A股市场先抑后扬、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，盘中股指在3070点附近获得支撑，随后股指企稳回升，盘中半导体、军工、软件开发以及计算机设备等行业表现较好；银行、保险、电力以及农药兽药等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.42倍、32.30倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。2025年财政政策预计更加积极，货币政策方面，央行可能择机降准降息以维持市场流动性充裕，支持实体经济复苏。居民超额储蓄部分转向权益市场，叠加险资配置提升，ETF有望成为增量资金主力。4月是年报和一季报密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。业绩超预期的行业龙头及毛利率改善的个股将获资金青睐。未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长。短线建议关注军工、半导体、软件开发以及计算机设备等行业的投资机会。

东莞证券认为，周三，市场三大指数低开高走。从技术分析角度看，沪指处于5日均线下方，但已连续两天录得阳线，技术形态上显示向上修复的态势。当前A股市场的短期调整，主要反映出美国关税政策冲击所引发的市场对基本面预期的阶段性修正。然而，在此轮调整之后，中国资产的估值已重新回到相对于全球市场更具吸引力的水平，展现出良好的性价比。尽管美国近期进一步上调关税水平，但中国经济当前已具备更强的韧性与应对能力。宏观层面政策工具丰富，具备充足的政策空间与灵活的调控机制。当前的政策体系呈现出多层次、协同化的特征，既包括监管机构通过预期引导和制度调整所发挥的稳定作用，也涵盖国家队资金的有力介入，提供了坚实的流动性支持。同时，市场主体的自主调节和理性行为亦在积极发挥作用，政策与市场力量形成合力，推动市场逐步企稳修复。不仅说明各方资金对A股长期价值的肯定，也彰显了决策层稳定资本市场的决心。短期金融市场的上行修复动能正逐步增强，市场下行风险处于可控范围。板块选择方面，建议重点关注金融、公用事业、消费、有色金属、TMT等板块。

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文章来源：证券时报网

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