2月12日，黄金ETF（159934.SZ），低开调整，收盘下跌0.29%。同期，沪金（AU9999）报1123.00元，黄金/美元（XAU）报5059.18美元/盎司。

【降息动态】

据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为5.9%，维持利率不变的概率为94.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率20.5%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为1%。到6月累计降息25个基点的概率为48.1%。

【市场动态】

美联储哈玛克表示，当前美联储利率大致处于中性水平；美联储目前按兵不动是正确的，无需微调利率政策。

【机构观点】

中信证券表示，2026年以来，商品投资热度持续升温，虽然经历了贵金属价格剧烈震荡引发的投资情绪降温，但在避险情绪、基本面改善、战略储备等因素影响下，预计商品仍将作为2026年的投资优选方向。避险以及对冲美元风险角度，贵金属预计受益。

黄金ETF低开调整，机构普遍认为，尽管短期受美联储鹰派预期扰动导致波动加剧，但在央行购金、去美元化及地缘避险需求的长期支撑下，黄金资产仍具备配置价值，中长期趋势看好。

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