1月16日，黄金ETF（159934.SZ），小幅收跌，收盘下跌0.16%。同期，沪金（AU9999）报1031.00元，黄金/美元（XAU）报4597.82美元/盎司。

【降息动态】

据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.8%，维持利率不变的概率为78.4%，累计降息50个基点的概率为0.9%。

【市场动态】

世界黄金协会发布数据显示，2025年金价共计53次刷新历史纪录，全年的全球黄金ETF流入规模激增至890亿美元，全球黄金ETF资产管理总规模（AUM）增长至5590亿美元，双双刷新历史纪录，总持仓攀升至4025吨的历史峰值。2025年12月，全球黄金ETF连续第七个月实现流入，当月流入约100亿美元，其中北美地区贡献最大，亚洲和欧洲地区同样录得流入。全球黄金ETF资产管理总规模（AUM）增长5%，总持仓增长2%。

【机构观点】

光大证券表示，在降息周期下依然看好海外资金对黄金的配置需求；长周期看美元信用弱化，央行持续购金逻辑不变，继续看好金价上行。黄金现货方面，在地缘政治局势升级、美元弱势和流动性宽松的情况下，贵金属开启趋势性上涨行情，近期因去杠杆交易出现显著波动，但长期来看供需紧平衡与库存结构分化、美元走弱主导金融属性定价，有望带来价格支撑。

黄金ETF小幅收跌，机构普遍认为在美联储降息周期、美元信用弱化及全球央行购金的长期逻辑支撑下，黄金具备坚实的配置价值和上涨空间。

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