12月26日，黄金ETF（159934.SZ），高开活跃，收盘上涨0.81%。

【降息动态】

据CME“美联储观察”：美联储明年1月降息25个基点的概率为13.3%，维持利率不变的概率为86.7%。到明年3月累计降息25个基点的概率为40.7%，维持利率不变的概率为54.4%，累计降息50个基点的概率为5.0%。

【市场动态】

上期所发布2026年元旦期间有关工作安排，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为15%。

【机构观点】

中金表示，今年黄金涨幅较大，估值偏高，2026年初美联储宽松预期阶段性退坡，或成为风险来源。考虑到明年美联储最终仍会重新加速宽松，因此如果明年初金价发生明显回调，可能是逢低增配的机会。黄金大幅上涨之后，近期铜、白银等商品也有强劲表现，部分反映黄金流动性外溢效应。

黄金ETF高开活跃，机构普遍看好黄金的长期战略配置价值，基于去美元化、央行购金和抗通胀逻辑，但一致认为在短期涨幅过大后需关注回调风险，采取逢低布局而非追高的策略。

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