12月19日，黄金ETF（159934.SZ），小幅收跌，收盘下跌0.02%。同期，沪金（AU9999）报下跌974.70元，黄金/美元（XAU）报4316.13美元/盎司。

【降息动态】

据CME“美联储观察”：美联储明年1月降息25个基点的概率为26.6%，维持利率不变的概率为73.4%。到明年3月累计降息25个基点的概率为46.8%，维持利率不变的概率为41.8%，累计降息50个基点的概率为11.5%。

【市场动态】

美国11月CPI同比增长2.7%，预估为增长3.1%。美国11月核心CPI同比增长2.6%，预估为增长3%。为2021年以来最低水平，利好降息。

【机构观点】

南京证券表示，美联储降息周期下，美债实际利率下行将降低黄金投资机会成本，叠加美国经济走软预期增强黄金避险需求，历史复盘显示降息后黄金价格往往震荡上行。尽管美联储降息节奏存在不确定性，但在通胀压力缓和、就业市场疲软的背景下，黄金价格易涨难跌，中枢有望维持高位。

黄金ETF小幅收跌，机构普遍认为，在美联储降息周期开启、美元信用走弱、全球央行持续购金、地缘政治风险加剧等多重利好因素支撑下，中长期配置价值凸显，将黄金纳入长期资产配置组合。

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