9月26日，黄金ETF（159934.SZ），高开活跃，收盘上涨0.21%。同期，沪金（AU9999）报852.20元，黄金/美元（XAU）报3743.43美元/盎司。

【降息动态】

9月26日，据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为14.5%，降息25个基点的概率为85.5%。美联储12月维持利率不变概率为4.3%，累计降息25个基点的概率为35.4%，累计降息50个基点的概率为60.4%。

【行业动态】

Wind数据显示，今年2月以来黄金ETF持有量在持续上升，截至2025年9月19日，达到994.56吨，但较2020年1283万吨的高点仍有较大空间。

【机构观点】

财通证券认为，美联储降息预期升温、财政扩张下的避险与抗通胀需求以及投机性资金回流共同推动金价上行，预计至明年年中金价中枢或升至4200美元/盎司。

黄金ETF高开活跃，机构普遍认为，在美联储降息周期、地缘风险避险需求及全球央行购金趋势的共同推动下，中长期配置逻辑坚实，是当前市场环境下兼具防御性与成长潜力的优质资产。

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