#观点搭子团火热招募中！#打卡39天。黄金年初以来上涨幅度较快，已经超出与基本面相匹配的水平，可能导致未来波动增大。但考虑到美联储仍处于降息周期，且美元信誉受损，我们认为黄金牛市尚未结束，建议维持超配，逢低增配。
近期美联储官员鸽派发言强化降息预期，对贵金属价格形成一定的支持。再加上COMEX白银交割风险隐现，白银再现逼仓行情而再创新高，也带动整体贵金属市场情绪高昂，短期内白银仍是贵金属的阵眼，建议继续关注白银市场逼仓情况。预计在白银的带领下，贵金属市场整体强势。
美联储如期降息，并释放较为温和的言论，但是目前利率接近中性水平，既不刺激也不抑制经济，每次降息都会失去更多支持，需数据推动共识。且随着利率逐渐降低，以及贵金属位置不断升高，预计降息的边际影响减弱。对于黄金，追涨并无必要。
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