$国泰黄金ETF联接A$ #观点搭子团火热招募中！# #青禾创作计划# #我的超额日记# #晒实盘# @国泰基金 @天天基金创作者中心

打卡第33天

美联储降息落地，全球央行购金热潮持续，黄金作为无主权信用风险的资产，正在投资组合中扮演越来越重要的稳定器角色。
“金价在2025年已表现足够亮眼，但未来一年仍有进一步上涨空间。”富国银行在最新报告中指出。
就在本月11日，美联储如期降息25个基点，同时开启了技术性扩表，贵金属市场应声走强。2025年至今，COMEX黄金期货价格涨幅已约60%。
---
01 行情急涨
2025年的黄金市场呈现出一幅波澜壮阔的上涨画卷。现货黄金价格年内飙升约30%，表现远超日元、瑞郎和美债等传统避险资产。
市场专家指出，黄金的核心吸引力在于其脱离政府负债的属性。“黄金的关键优势在于它不构成任何主体的债务责任。” Metals Focus董事总经理尼科斯·卡瓦利斯这样解释。
进入下半年，黄金市场虽然一度呈现横盘震荡态势，但在美联储降息周期开启的背景下，金价在第三季度重拾升势。以COMEX黄金为代表的国际金价当季上涨17.27%。
截至12月11日，在美联储如期降息并启动储备管理购买计划的刺激下，金银价格再次双双走强。
02 政策支撑
黄金市场的强劲表现并非无源之水，多重政策面因素共同构筑了金价的有力支撑。
美联储货币政策转向是最直接的推动力。银河期货分析指出，贵金属在降息通道和流动性更充裕的环境下有望维持偏强走势。
市场对新一任美联储主席独立性的担忧也在加剧市场波动。五矿期货指出，若美联储独立性受损，可能引发后续更激进的降息操作。
全球央行持续的购金行为为黄金提供了坚实的需求基础。2024年各国央行净增持1044.6吨黄金，连续三年突破千吨大关。截至2025年三季度，全球央行购金量仍处于220吨的高位。
世界银行预测，在地缘政治不确定性上升和投资需求强劲的推动下，金价在2026年将继续保持高位。
03 基金亮点
在黄金投资的多条路径中，国泰黄金ETF联接A为普通投资者提供了便捷、高效的选择。

这只基金作为被动跟踪金价的指数型基金，主要投资于国泰黄金ETF，追求与黄金资产表现的紧密跟踪。基金经理艾小军在季度报告中明确表示，基金的核心策略是维持高仓位以确保紧密跟踪，仓位大部分时间维持在99%左右。
产品核心信息
· 基金类型：指数型基金（ETF联接型）
· 成立日期：2016年4月13日
· 最新规模：约86.16亿元（截至2025年9月30日）
· 基金经理：艾小军（任职超9年）
· 投资目标：紧密跟踪黄金资产的表现，追求跟踪误差最小化
从业绩表现来看，国泰黄金ETF联接A交出了令人满意的答卷。截至2025年9月30日，基金过去一年净值增长率达到45.34%，大幅超越43.80%的业绩比较基准收益率。
基金的综合评分达到88分，高于91%的同类基金，最新操作建议为“增持”。
04 配置策略
对于考虑通过国泰黄金ETF联接A配置黄金资产的投资者，实际操作中需要注意几个关键点。
该基金作为场内ETF的联接基金，可以通过银行、券商或第三方销售平台进行申购和赎回，为没有股票账户的投资者提供了便利。
投资者需要了解的是，基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。相比直接持有实物黄金，这种方式的持有成本和交易便利性都有明显优势。
在投资策略上，世界黄金协会中国区CEO王立新提醒投资者：“虽然过去两年金价涨幅超过大部分主流金融资产的回报，但实际上能享受上涨的投资者可能也不多。”他建议投资者应从短期价格博弈转向长期配置思维。
美国银行金属研究主管Michael Widmer也认为，黄金作为投资组合的分散工具，仍有巨大空间。他预计明年金价可能攀升至每盎司5000美元。
对于已经持有该基金的投资者，近期多家机构发布的“增持”建议值得关注。对新投资者而言，当前金价虽处高位震荡阶段，但在黄金长牛趋势不改的背景下，采取定投方式分批布局，可能是平滑成本、降低短期波动风险的有效策略。
---
随着美联储12月议息会议落下帷幕，市场对贵金属的关注度持续升温。银河期货明确表示，贵金属在降息通道和流动性更充裕的环境下有望维持偏强走势。
世界银行在最新报告中预测，继2025年预估上涨41%之后，贵金属价格在2026年将再创历史新高。
全球白银ETF资金流入总量创7月以来单周最高纪录，白银价格补涨也被视为对黄金牛市的确认。