#观点搭子团火热招募中！#打卡29天。新任美联储主席热门人选哈塞特在回应2026年还需要多少次降息时表示，美联储不太愿意用“降息次数”这种方式来回答，美联储要做的就是盯住数据。其回答被指作不够鸽派，也让市场对美联储的独立性信心有所回升，黄金高位震荡。我们认为当前利空黄金市场的因素不多，但金价所处位置较高也是事实，建议震荡思路对待。
避险情绪及央行减持黄金传闻等利空因素共振，将导致金价继续调整。不过，尽管市场参与者对关税政策、地缘政治突变、央行减持黄金等突发信息高度敏感，但当前支撑金价长期上行的核心因素（如实际利率下行趋势等）并未发生根本改变，加之美国政府停摆持续，美国关键经济数据发布延迟令市场不确定性加大，金价回调的空间料将有限。
黄金价格上涨的逻辑首先体现在宏观经济环境的变化上。在全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为传统的避险资产，其需求往往会增加，从而推高价格。例如，当美国财政与信用风险凸显时，投资者会将资金从债权资产转向硬资产，如黄金，以对冲风险。
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