#观点搭子团火热招募中！#打卡28天。在经历近2 个月的大幅上行后，近期金银价格均开始大跌，并且波动率再创近期新高，后续黄金配置性价比如何？后市将如何配置？
　　短期来看，我们认为金价将进入高位宽幅震荡区间，并且波动率预计从高位开始回落，黄金不再成为一个性价比高的全球资产。伴随着黄金波动率的再创新高，金价创历史高位后转而大幅下跌，根据美国银行最新发布的10 月全球基金经理调查，做多黄金已经成为了市场最拥挤的交易，黄金ETF 指数基金期权成交额创历史新高，而伴随着黄金ETF 高杠杆的破裂，金价高位快速下行。
目前而言，黄金波动率仍维持高位，横向对比目前各类资产的滚动收益风险比，黄金阶段性已经成为了性价比较低的资产。复盘历史黄金突破上涨的行情，新一轮行情的起点大概率都是波动率回到突破启动前的水平。
　　复盘黄金2019 年5 月、2020 年7 月、2024 年3 月、2025 年2 月的几波金价突破行情来看，波动率回到启动前的低位是新一轮上涨或者下跌行情启动的前提。
@国泰基金 #晒收益#

#券商行业迎利好：杠杆上限“松绑”# #摩尔线程开盘价650元！一签赚超26.7万# #12月基金投资策略# #12月你看好哪条投资主线？# #低估补涨号启航# #青禾创作计划# #创作扶持计划#