#观点搭子团火热招募中！#打卡18天。假设某黄金珠宝公司（交易所会员）采购实际成交金额100 万元、销售不含税150 万元、原税率13%，非投资性用途下单笔应纳税额由旧政的8 万元上升至13.5 万元，若为投资性用途则上升至19.5 万元，投资金抬升幅度更大。具体原因在于，黄金珠宝公司在非投资性用途场景中仍可向下游开具专票，销项税率维持13%不变，但可抵扣的进项税率由13%降至6%，导致该公司有效税负上行；在投资性用途场景中，进项抵扣由13%降至0%，税负抬升更为显著。同时，该公司的下游企业在投资性用途下仅能收到普通发票、无法取得专票进项抵扣，其有效税负同步上升，利润空间被压缩并向终端价格传导。
增值税“防火墙”机制：阻断套利，强化监管。投资性黄金的“专票阻断”：即征即退+专票限制：会员单位购入投资性黄金时，交易所即征即退增值税并开具专票；但会员单位销售时需开普票，禁止向下游传递专票，阻断抵扣链条。目的：遏制虚开发票、骗取退税等灰色操作（如此前部分企业利用专票套取退税差价）。
　　非投资性黄金的“低抵扣率”。进项抵扣率6%：会员单位购入非投资性黄金，凭普票按6%抵扣进项税（原为13%），销售非投资性产品时可开专票。税负测算：以11 月3 日上海金价919.45 元/克计，企业成本增加约64.36 元/克（因抵扣减少7%）。
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