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11.24打卡第十四天

黄金价格持续上涨，国泰黄金ETF联接A今年以来收益率超50%，成为震荡市中的“避风港”。
近期，金融市场波动加剧，股指上蹿下跳让投资者心惊肉跳。在这样的市场环境下，黄金这一传统避险资产再度闪耀，价格节节攀升。
截至2025年11月19日，国泰黄金ETF联接A今年以来收益率已达50.88%，成立以来累计回报237.96%，远远跑赢大多数传统资产类别。
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01 波动市况，黄金配置正当时
当下金融市场波动加剧，股票市场上下起伏，投资者纷纷寻找避风港。黄金作为千百年来公认的避险资产，其配置价值再次凸显。
近期金价强势上涨，国泰黄金ETF联接A近一年涨幅高达52.61%，远远跑赢大多数传统资产类别。
这一表现背后是强劲的基本面支撑：世界黄金协会报告证实了来自央行和个人投资者“非常强劲且加速的”购买行为。
02 三重动力，解析黄金上涨逻辑
黄金本轮上涨并非偶然，而是多重因素共同推动的结果，这些因素在未来一段时间内仍将持续。
· 避险需求激增：全球政治紧张局势与贸易战升级背景下，黄金作为传统避险资产，其市场受欢迎程度显著提升。
三菱日联银行分析师指出，美国政府的全面关税提案增加了市场不确定性，这种不确定性增强了黄金作为避险资产的吸引力。
· 货币政策转向：美联储已开启新一轮降息周期，降低了持有黄金的机会成本。
瑞银集团分析认为，随着美联储在通胀依然粘性的情况下降息，美国实际利率很可能跌入负值区域，这将进一步削弱美元的吸引力，从而推动资金流入黄金。
· 资产配置需求：传统的60/40投资组合(股票与债券配置)模型近年来效果减弱，股票和债券不时出现同步下跌。
黄金与传统资产相关性低，加入组合可有效降低波动。欧洲投资者现在平均将5.7% 的投资组合分配给黄金。

03 精挑细选，为何选择国泰黄金ETF联接A
面对多种黄金投资渠道，国泰黄金ETF联接A展现出独特优势：
这款基金主要通过投资于国泰黄金ETF来实现对黄金价格的紧密跟踪，投资比例不低于基金资产净值的90%。
该基金由业内资深基金经理艾小军管理，他拥有23年证券基金从业经验，量化投资背景深厚，管理多只ETF产品。
与实物黄金相比，黄金ETF免去了储存和鉴定的麻烦；与黄金期货相比，它没有杠杆，风险更为可控；与黄金个股相比，它避免了单一公司的运营风险。
04 跟踪紧密，投资策略清晰透明
国泰黄金ETF联接A采取明确的被动式管理策略，追求日均跟踪偏离度不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。
从实际表现看，该基金确实做到了紧密跟踪黄金价格。截至2025年11月19日，该基金近一年收益率为52.61%，而同期其业绩比较基准收益率为48.05%，实现了4.56% 的超额收益。
该基金在严格控制风险的前提下，会适度参与黄金租赁业务，旨在为基金持有人谋求更多的资产增值机会。
05 把握节奏，黄金投资操作策略
对于想借道国泰黄金ETF联接A布局黄金的投资者，以下策略可供参考：
· 长期配置型投资者：可将黄金作为资产配置的一部分，瑞银建议在投资组合中配置中个位数百分比的黄金。
考虑采取定投方式，分散入场时点，平滑投资成本。
· 趋势把握型投资者：关注美联储货币政策动向、地缘政治局势变化以及美元指数走势，这些是影响金价的重要因素。
国泰基金在2025年第三季度报告中指出，“美联储已开启新一轮降息周期，海外流动性趋松的趋势确定，我们认为国际金价有望得到进一步的支撑”。
· 风险规避型投资者：可关注金价的技术位势，在回调时分批入场。
瑞银分析师明确表示倾向于逢低买入黄金，并认为投资者对黄金的配置仍然不足。
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黄金的闪耀时刻或许才刚刚开始。瑞银集团在2025年11月将2026年年中的黄金目标价提升至每盎司4500美元，看涨情况下甚至看到4900美元。
在波动加剧的市场环境中，将黄金纳入投资组合不再是可选项，而是必需品。通过国泰黄金ETF联接A这样的工具，投资者可以便捷地持有黄金，享受金价上涨带来的红利。
正如一位黄金投资者所言：“稳住，是这作最大的胜利，跌时拿得住，涨时才有资格享受红利”。