#观点搭子团火热招募中！#打卡4天。黄金交易向官方平台集中，中国市场话语权有望显著提升中国作为全球最大的黄金消费国，在终端需求上的重要性毋庸置疑，但长期以来在国际黄金价格形成机制中缺乏实质性话语权，核心原因在于交易分散、非官方渠道活跃、透明度不足。
此次税收政策改革通过提高非交易所渠道流通的合规成本，实质性引导黄金交易集中至上金所、上期所等官方平台，强化对交易数据的收集、资金流的监控以及票据流的可追溯。这一平台集中趋势不仅有助于提升我国黄金市场的透明度、标准化程度与监管效率，为中国官方交易平台在全球黄金市场中争取更高层级的话语权创造现实路径。
长期看，全球货币与债务担忧，使得黄金受益于债务和货币宽松的交易方向，美国债务总额已突破38 万亿美元，“大而美”法案的通过预计提高美国3.4 万亿美元财政赤字，美国联邦政府在2025 财年的预算赤字为1.8 万亿美元，尽管关税收入大幅增长，但与2024 财年总体相比变化不大。全球多国财政赤字处于高位，降息趋势下国债利率上涨，体现对债务规模的担忧，看好未来黄金价格。受益于金价上涨，黄金资源股盈利预期增强，目前黄金股估值处于较低水平，关注黄金股配置机会。
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