过去一个半月，高歌猛进的金价，又一次带飞了黄金主题基金。
一批黄金主题基金期间收益冲上15%以上，不少涨幅超过30%，有的甚至逼近40%，在同期各类基金中表现抢眼。
今天就来聊一聊这些跟着金价起舞的黄金主题基金。
01
这类基金在国内其实不算新鲜。
国内第一只黄金主题公募基金诺安全球黄金QDII，早在2011年1月13日就已成立。
这只当时的创新性产品，策略是通过投资境外黄金ETF来跟踪国际金价。
可惜，它刚好成立在那轮金价大涨的尾声。没过太久，金价掉头向下，进入了持续的回调与震荡期，这只基金的热度也就很快冷了下来。
而后多年，整个黄金主题基金的新发节奏也显得比较慢。
直到2020年，金价打破多年压制迎来强势反弹，黄金主题基金的发行才开始升温。
真正的转折点出现在2023年第四季度。
随着全球局势变得更加复杂，金价展现出了比以往更强的韧性，新基金发行也随之提速。
2023年10月24日，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发行成立，打响了这一轮黄金基金发行潮的第一枪。
进入2024年，金价继续走强，黄金主题基金发行也迎来了高潮，前后有大约10只跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的被动指数基金陆续登场。
不过，数量相较往年虽属不少，但这些产品的募集规模普遍不大。
真正吸引资金涌入的，反而是2013到2020年间发行的老产品，也即那些投向上海黄金交易所黄金现货合约以跟踪金价走势的黄金主题ETF及其联接基金。
02
目前来看，市面上主流的黄金主题基金主要分两类，一类是跟踪金价的商品型基金，一类是投资黄金产业链相关上市公司的被动指数基金，在此之外，还有少量主动管理型产品。
其中，商品型黄金基金无论从数量还是资产管理规模来看都占绝对主导地位。比如，以704亿元雄踞规模榜首位的华安易富黄金ETF，就属于这类产品。
博时黄金ETF及其联接、易方达黄金ETF及其联接、国泰黄金ETF及其联接等百亿级大基金，也都属于这类产品。
在黄金主题被动指基里，则以跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的被动指基占绝对主导，除了前面提到的永赢旗下产品之外，还有华夏中证沪深港黄金产业股票ETF及其联接，华安中证沪深港黄金产业股票ETF及其联接，等等。
商品型黄金主题基金最大特点是净值表现与金价表现的匹配度高。
而黄金主题被动指基，由于底层资产是受金价变动影响的黄金产业链企业，企业盈利相对金价变动的弹性相对更大，同时市场赋予的预期弹性也更大，使得其净值的弹性也显得比商品型黄金主题基金更大。
那么问题来了，在黄金主题下，基金净值弹性更大比较好，还是更小比较好？
其实没有绝对，关键看自身的配置需求与风险承受能力。
03
最后再简单谈一谈黄金本身。
这一轮金价大涨始于2022年11月，处于全球局势新一轮多事之秋的起始年份。
过去谈论金价时，往往更多谈及全球经济周期、美元指数、美联储利率政策、局部地缘冲突可能带来的影响，更多强调黄金的避险属性与抗通胀属性。
但这一次，随着全球局势明显更趋复杂，美元信用面临更多挑战，去美元化成为了一个关键的金价影响因素，这使得黄金作为天然货币的战略储备价值更加凸显。
在新的大背景下，小伙伴们又是如何看待黄金的呢，不妨可以分享一下各自的看法。
