1 创业板50指数表现优异。

雯雯和华安基金经理顾昕讨论了创业板50指数的优异表现。顾昕指出，该指数今年以来上涨接近50%，在可投资指数中表现最好。创业板50指数兼具成长性和大盘特征，覆盖新兴行业龙头股，适合当前市场风格。指数成分股市值较大，流动性好，在市场波动时更具韧性。

2 创业板50指数投资价值分析。

顾昕指出创业板50指数聚焦三创四新企业，涵盖人工智能、新能源、生物医药等成长板块。该指数成分股三季度净利润同比增长26%，估值38倍低于历史中枢，安全边际较厚。他看好其长期表现，认为符合经济结构转型方向，盈利韧性强于小盘成长股。

3 创业板50指数引领新经济增长。

顾昕指出创业板50指数聚焦信息技术、人工智能等硬科技领域，占比达45%。他分析AI泡沫论源于市场对巨额投入与盈利能力的担忧，但认为目前恐慌情绪主导，美股巨头股价已逐步回升。当前AI资本开支超4000亿美元，美国占70%，尽管收入占比仍低，但头部企业现金流足以支撑投入。

4 AI盈利增长路径清晰。

顾昕分析了AI行业的盈利前景。他指出当前资本开支占比低于2015年云服务爆发期，AI相关业务收入加速增长但占比仍低。AI赋能已提升头部平台用户粘性和广告转化率，如Meta和微软。上游基础设施公司如英伟达业绩显著，盈利将逐步传导至中下游。他还提醒AI正通过替代人力实现降本，如亚马逊等公司的裁员计划。

5 人工智能助力降本增效。

顾昕指出，人工智能正通过提升客户体验和替代人工岗位实现降本增效，惠普计划裁员10%以节约成本。他强调需关注AI盈利传导路径，当前谈论AI泡沫为时过早。光模块板块景气度高，需求强劲，技术升级带动需求增长，硅光技术逐步落地，龙头厂商预计明年大规模放量。

6 光模块和新能源板块具备长期投资价值。

顾昕分析了光模块板块的短期波动和分批配置策略，指出创业板50指数涵盖光模块及其他潜力领域。谈及新能源板块时，他认为虽然面临价格战等压力，但储能需求带动部分材料环节景气度回升。他指出本轮新能源行情由需求驱动，供需格局改善，看好其稳步回升趋势，尤其强调国内新能源入市后配置需求提升及光伏发电与用电时间的错配特点。

7 新能源需求强劲，供给端扩产谨慎。

顾昕分析了新能源行业的供需情况。风电存在发电与用电时间错配问题，催生储能需求。新能源汽车销量同比增长30%，明年需求依然强劲。海外数据中心建设和美国政策推动储能需求增长。供给端扩产集中在龙头企业，整体动作谨慎。新能源板块估值较低，投资机会显现。医药板块近期调整，主要是对前期高估值的修正。

8 创新药板块估值合理，值得关注。

顾昕指出创新药板块经过调整后估值趋于合理，政策支持力度大，但需警惕国际摩擦风险。他认为中国创新药在性价比和竞争力方面具有优势，中长期发展前景看好。对于创业板50指数，顾昕认为科技成长主线仍具潜力，尤其是AI和新能源领域，市场将进入调整分化阶段。

9 创业板50ETF联接基金投资价值分析。

顾昕指出创业板50指数涵盖人工智能、新能源等科技成长领域，当前估值40倍具备安全边际，三季度盈利增长26%。他建议可通过创业板50ETF（159949）或联接基金参与，前者适合场内交易，后者适合场外投资者，仓位分别超99%和94%。在市场调整期中长期布局或定投是不错选择，但需注意风险分散。