1 李佩哲分析中美贸易冲突对资产配置的影响。

李佩哲指出近期中美贸易冲突升级导致全球资本市场波动。美方对中国企业实施出口管制，中方则针对稀土出口进行反制。他分析了这些措施对高端制造业和全球贸易的影响，建议投资者关注外部扰动下的资产配置策略。

2 中美稀土争端对市场影响可控。

李佩哲分析了中国稀土出口管制对美国高端制造业的影响，认为当前贸易冲突相比四月份更可控。虽然特朗普威胁加征关税导致全球市场波动，但中美官员已展开磋商。他指出市场已有心理准备，且美国依赖全球产业链，短期内难以承受与中国脱钩的冲击。李佩哲建议通过分散资产配置降低单一风险，增强组合抗波动能力。

3 黄金板块近期涨幅亮眼。

李佩哲指出近期黄金价格持续上涨并创历史新高，伦敦现货黄金达到4100美元/盎司，国内千足金接近900元/克。他认为避险需求激增是推动本轮行情的主因，尽管中美关税谈判有所进展，但贸易冲突升级仍带来不确定性。全球央行和投资者可能转向黄金作为价值储存手段。中国央行已连续九个月增持黄金。美联储降息周期也是中长期利好因素之一。

4 黄金中长期趋势向好但短期或有调整风险。

李佩哲指出美联储降息周期和美元走弱支撑黄金中长期走势，同时美债信用风险推动央行增配黄金。此外，地缘冲突加剧全球避险需求。但他提醒短期黄金交易过热，隐含波动率已处于高位。

5 大类资产配置需坚持长期理性思路。

李佩哲分析了黄金市场的隐含波动率指标，建议投资者关注短期交易风险，理性进行中长期配置。他还指出红利板块当前估值较低，尤其看好港股通央企红利ETF和银行类ETF，认为保险资金入市将推动红利板块的中长期向好。

6 红利板块受险资青睐，港股央企红利优势明显。

李佩哲指出，保险资金等中长期资金因资产荒更倾向配置低波动高股息的红利板块。银行业基本面改善，息差趋稳及政策支持减轻不良资产压力。港股央企红利指数股息率6.1%，显著高于中证红利的4.6%，且估值更低，PB约0.6，PE约6.6，具备明显优势。

7 港股高股息板块受益于内需提振。

李佩哲指出，港股同类公司相较A股存在大幅折价，导致港股股息率更高，吸引追求高股息的投资者。港股通央企红利的行业分布偏内需和稳定，有望受益于内需提振政策。此外，芯片领域自主可控迫切性增强，科创芯片ETF基金588290在中美贸易冲突背景下值得关注。

8 国产AI芯片具有长期投资价值。

李佩哲分析了国产AI芯片的发展前景，认为在国家支持自主可控的背景下，国内芯片设计和生产厂家有望持续受益，实现高端制程突破。他指出AI芯片是AI发展的重要基石，市场需求爆发式增长，国产AI芯片具有中长期投资价值。他推荐科创芯片ETF基金588290作为投资工具，认为该指数涵盖半导体全产业链优质企业，具有代表性和成长性。

9 科创板是投资芯片的重要沃土。

李佩哲指出科创板定位为科技前沿板块，上市门槛较低，吸引了众多芯片企业，包括尚未盈利的公司。科创芯片ETF基金588290值得长期关注。他建议在当前不确定的全球环境下，投资者应分散资产配置，关注黄金、港股红利、A股红利、银行板块及科创芯片等成长板块。