1 李佩哲分析A股行情驱动因素。

李佩哲认为A股当前处于缓慢上升阶段，长期配置价值较高。他指出近期行情主要由资金面宽松驱动，领先于经济基本面恢复。虽然短期可能出现回调，但整体看好A股慢牛走势。经济基本面仍在企稳过程中，政策支持下未来有望持续复苏。出口增速和社融增量等数据超预期，为市场提供支撑。

2 宏观经济政策支撑股市慢牛。

李佩哲分析了宏观经济政策的宽松背景，指出中国自去年9月起实施多轮降息降准，释放了大量流动性。社会融资数据和M1数据已连续回升七个月，表明流动性充裕。充裕的资金在市场缺乏优质资产的情况下，推动了股市慢牛行情。他认为股市上涨能带来财富效应，提振居民消费意愿，从而有助于解决内需不足的问题，这也是政策层重视股市稳定的原因。

3 股市楼市上涨改善居民资产负债表。

李佩哲指出股市和楼市的上涨能显著改善居民资产负债表，从而提振内需。外部压力如中美关税问题近期有所缓和，有利于出口增长。当前A股行情主要由散户和游资推动，在资产荒背景下，低利率环境促使资金寻求更高回报，股市成为重要去向。

4 散户资金入市活跃度提升。

李佩哲分析了七月散户资金入市情况。中小投资者开户数量回升至196万户，但不及2024年水平。小单净流量环比增长39%，显示散户活跃。龙虎榜成交额环比增7.5%，短线炒作情绪上升。两融资金占比提升至10.4%，余额突破2万亿关口，创单周净流入新高。

5 散户资金尚未大规模入场。

李佩哲指出当前A股市场增量资金主要来自散户，但杠杆资金和开户数仍低于历史高点。他认为居民存款搬家进入股市的潜力尚未充分释放，当前市场热度远未达到极端水平。数据显示融资余额占比仅10%，远低于2015年20%的高点，A股市值占居民存款比例处于历史低位。

6 居民和险资入市空间较大。

李佩哲指出当前居民资金进入股市的规模尚未达到历史高位，未来仍有较大空间。公募基金加仓动力有限，新发基金规模处于低位。险资作为中长期资金持续流入股市，一季度新增投资规模创近年新高，政策推动下未来险资入市比例将进一步提升。

7 保险资金和外资推动A股上涨。

李佩哲指出，上半年保险资金新增股票投资6406亿元，权益类资产配置比例提升至8.8%，成为市场重要增量资金。外资方面，北向资金交易占比回升至12.5%，配置型外资转为净流入。他认为，随着美联储降息，外资有望持续流入A股和港股。创业板50ETF因聚焦四大科技赛道，表现亮眼，涨幅达47%。

8 创业板50指数配置优势凸显。

李佩哲分析了创业板50指数的配置优势和近期表现。他指出该指数在光模块、新能源、金融科技和医药等热门板块的配置比例较高，显著受益于A股科技行情上行。此外，他还提到科创芯片ETF和恒生互联网ETF的投资价值，强调AI发展和国产替代对芯片行业的推动作用，以及港股互联网龙头的配置机会。

9 恒生互联网和央企红利ETF具备配置价值。

李佩哲分析了恒生互联网指数近期落后于A股涨幅的原因，强调其受益于AI产业的核心科技巨头地位及潜在补涨空间。此外，他推荐了港股通央企红利ETF513920，指出其高股息率、低估值的优势，适合作为组合中的稳健资产。他认为红利加科技的配置策略能够兼顾高弹性与稳定性，建议投资者关注这两种资产的投资机会。