1 基金业绩需谨慎评估。

许之彦回顾了黄金市场的波动，指出金价受关税政策影响显著，短期内波动较大，提醒投资者注意风险他提到金价从2000多美元涨至3500美元，随后因关税谈判回落至3300美元以下，强调投资者应避免盲目跟风，关注中长期不确定性。

2 许之彦分析黄金投资前景。

许之彦详细阐述了黄金的稀缺性、抗通胀功能及配置价值，指出黄金价格受供需关系影响，需求增加将推动价格上涨他还提到黄金的稀缺性被低估，全球黄金储量有限，且开采难度大，进一步强调了黄金的长期投资价值。

3 黄金中长期积极看好。

许之彦分析了黄金开启新周期的四条关键逻辑：美元货币周期宽松、央行购金加剧、对抗高企债务、大类配置需求提升他提到美联储降息预期升温，央行购金和黄金ETF需求强劲，黄金供给稳定且稀缺，中长期配置价值显著短期波动无需过度担忧，建议大跌大买、小跌小买。

4 黄金价格受货币宽松影响。

许之彦分析了美联储的货币政策，认为未来可能继续宽松，尽管通胀上升，但经济下行压力可能导致降息他指出，全球经济尤其是美国经济可能在第三季度出现较大调整，服务业和通胀数据将影响美联储的决策。

5 未来降息周期利好金价。

许之彦分析了当前经济形势，认为未来2到3年将是一个降息周期，这对金价形成重要支撑他指出，美联储降息将导致实际利率下降，甚至可能回到负利率时代，这将推动大资金配置黄金ETF此外，美元信用风险和通胀上行也进一步利好黄金许之彦建议投资者关注黄金的中长期配置价值，并指出全球黄金ETF的申购量已出现明显上升，表明市场对黄金的认可度正在提高。

6 黄金资金流向积极乐观。

许之彦分析了中美关税政策及其对市场的影响，指出关税战带来的市场波动和结构性缓和的可能性，并展望了中长期的市场修复。

7 黄金短期调整，中长期配置。

许之彦认为黄金短期可能出现调整，但中长期仍具有配置价值，建议投资者坚定持有他提到关税谈判的博弈空间和市场不确定性，认为黄金在配置端仍值得持有对于A股和港股市场，许之彦认为政策增量明确，消费和新生产力将发力，资本市场在政策托底后信心提升，未来仍有较好机会。

8 A股市场具有长期投资价值。

许之彦认为A股市场是全球估值最便宜、政策最确定的市场，建议投资者坚定信心他提到A股市场有三类资产：安全稳健型如180指数，科技成长型如创业板50，以及科创板港股方面，恒生科技指数估值较低，盈利增长较好，港股通红利资产也值得关注。

9 许之彦分享资产配置建议。

许之彦建议投资者通过ETF基金进行资产配置，包括稳健型资产如上证180和港股通央企红利，以及进攻性资产如创业板50和科创芯片他强调资产配置的重要性，认为这是管理风险、实现收益的有效途径，并提醒投资者避免追涨杀跌，保持配置思维。

10 资产配置需长期持有。

许之彦强调了资产配置的重要性，建议投资者应具备长期思维，避免追涨杀跌他提到华安基金在资产配置方面做了大量工作，并发布了大类配置和行业配置指数许之彦建议投资者分散化投资，并根据市场观点进行配置他还提到黄金在组合中的配置比例应为5%到10%，并长期持有最后，他分享了当前全球变化格局下的资产配置建议，包括超配A股和港股，以及保持黄金的中等配置比例。

11 A股市场配置策略调整。

许之彦介绍了华安基金在A股市场的配置策略，2月份重仓科技股，3月份转向防御性资产，4月底重新加仓成长股，尤其是科技和制造业他提到关税战短期缓解，中长期A股需关注内部结构性改革和开放团队对A股和港股市场持乐观态度，认为新式生产力是行情主线，建议配置德国资产和黄金，黄金中长期配置收益可达年化10%以上。