在全球流动性宽松预期与国内稳增长政策加码下，绿色能源与周期资源板块形成“政策托底+需求回暖”的共振行情。绿色能源领域，光伏、储能需求持续旺盛，隆基绿能TOPCon电池量产效率突破26.5%，组件出口增长30%，阳光电源储能系统海外出货占比达60%，政策端价格机制完善进一步保障行业盈利空间。

周期资源板块受益于供需改善，2025年全球铜矿缺口预计40万吨，LME铜价运行于9400-11000美元/吨区间，江西铜业等标的直接受益；电解铝库存处于五年低位，新能源汽车用铝需求增长25%支撑行业景气度。贵金属则成为避险优选，在全球不确定性下，BMO预计四季度黄金均价将达3900美元/盎司，山东黄金等标的具备配置价值。配置上可采用“成长+价值”组合，以绿能龙头把握长期趋势，用周期资源对冲经济波动。