过去一周其实债市主要是30年期国债弱一些，其他期限或类型的债券基金整体还是正收益的。10年期国债活跃券收益率来到1.8125%，11月份基本上维持在1.78%-1.82%窄幅震荡。

下周算是数据空窗期，还要等周日才有11月官方制造业PMI数据要公布，基本上不影响周中。

直接来看下资金面，可以直观看到下周二有明显的压力，主要是到期9000亿元的MLF，不过正常来说也会续作，所以具体要看央妈呵护力度了。其次，周三还有债券发行计划还没有披露，所以周三也是一个关键节点。当然了，对于有配置需求的来说，反而可能是两个小买点。

长端利率债的性价比维持小幅波动，跟债市走势影响，没什么大的变化。基本上跟之前一样，侧重短端债券，以及30年期国债性价比更优一些，具体看自己风险偏好了。

债券信用利差继续小幅回升，虽然处于历史相对低位，但是低利率时代，信用债高一些的票息还是很吸引配置资金的，所以短端信用债会是更优选择。

这周主要的变数可能美联储降息预期的反复变化，目前12月美联储降息25个基点的概率再次回到60%以上，相对来说是有利于货币宽松预期的，不过咱们年末降息预期是低于明年初的。

其次，就是公募基金赎回费率新规，迟迟没有公布，市场预期开始倾向可能会延迟到明年初公布，毕竟还有降息可以对冲，也避免年底波动，这确实是一种可能性。

还有就是股债跷跷板方面，会不会再次出现：股弱债不强，股强债又弱的情况？目前来看，是有可能的。不过在没有其他明显增量信息的情况下，维持窄幅震荡为主，上下空间都不是很大。

所以个人债基策略延续之前的的观点：阳光个人倾向于纯债基金配置为主，逢调会是小买点；以及随着A股市场高位回调，混债基金（固收+）已经过了随便买买就可以赚钱的阶段，需要重点配置长期绩优、中低波动的类型，如果有盈利的话，也可以考虑部分高抛低吸。

周日债市复盘前瞻，我们不见不散~

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