上周，礼来市值突破万亿美元大关，成为全球首只突破万亿美元的医药股。
医药一直是长牛的赛道，虽然过去几年A股的医药股表现不尽人意。医药行业的商业模式是非常不错的，永远没有天花板的行业，而且经济越发达，人类的医疗支出占比就越大。从长期来看，医药行业是永续增长的行业，而且增速长期来看都超过平均GDP。医药行业的差异性和创新性也是医药行业的一大特征，可以强者恒强，也可以弱者逆袭，可以在一个细分赛道激烈竞争，也可以在新兴赛道独树一帜，行业遍地机会，个股的投资却极具风险。
再看中国的医药行业，两大长期优势奠定未来世界领头羊的龙头地位。一是极大样本的医疗受众群体提供行业发展的广阔空间，二是工程师红利带来的成本优势，都是做大做强中国医药行业的核心竞争力。比如，中国的人口基数决定了中国医药临床实验大数据的采集更容易和高效，可以提高新药的研发效率，同时降低研发成本；廉价的工程师更是中国医药行业大杀器，药明康德的利润表就是最好的证明，为什么美国的《生物医药法案》注定破产？没有哪个西方国家能提供中国一样低成本的药物研发服务。再看看近期股价又创五年新低的迈瑞医疗，虽然受国内医疗器械集采影响拖累业绩，但其海外市场仍然在突飞猛进，可以看到中国医药企业的竞争力。
当潮水上涨的时候，大象也会浮上水面。医药行业是资金密集型行业，在上一轮美元紧缩周期，医药股经历了一次历时数年的深度回调，而从2024年9月美联储再次开启降息周期以来，医药行业的资金面将大大改善。其实不用去纠集美国降不降息，什么时候降息，降息都是必然选择，这是美国化债的唯一方式。所以，2024年是医药行业的触底反弹之年，这不是马后炮，是我们去年就已经明确的基本判断。
正如中国的崛起无法阻挡一样，中国的医药行业的崛起也无法阻挡，可以大胆推测，十年二十年后，中国的医药行业一定会出现世界级的行业巨头，甚至可能出现中国医药企业占据世界医药企业TOP10多数席位的盛况。
谁将成为中国医药行业市值最先突破万亿美元的企业呢？我们试目以待。
