一、操作
1、债券
维持日定投鹏华丰禄 A，本月共买入2200元，预估26年一季度至10万，定投停止。
加仓易方达中短期美元债（QDII) A人民币3900元。由于月初限购降至每日100元，导致年底前达不到预设10万本金，计划继续日定投到年底，达6万持仓。
加仓华夏大中华信用债A 1.3万元。买入逻辑不变，由于易方达中短期美元债限购额调整至100元，为达预设的50万美元债持仓，将该基成本调整至39万，计划保持每日限购额1000元买入，预计下月达预设后停止买入。
建仓中欧纯债债券(LOF)E 3万元。浏览时发现闫沛贤到中欧基金了，毫不犹豫进行建仓操作，中加纯债债券有传承了，不再赘述。
清仓国泰合融纯债债券A 2万元。由于建仓中欧纯债，对比只能被动清仓。回顾持有三个季度赢利357元，收益率稍强于活期，基本符合预期，将其纳入长债观察仓。
2、固收＋
无。
3、权益
减仓建信创新中国混合8000元。市场继续上涨接近3900点，所以对成长高估的基金进一步建仓，降低风险。
减仓易方达新经济5000元。今年业绩优秀，是因为踩中AI的风口，但目前估值的确偏高，故继续进行小幅减仓。
清仓工银前沿医疗股票A 1.06万。试水的唯一主题基，共盈利3100元，但教训比较深刻，为后续主题基金的操作积累了经验。
减仓工银战略转型1.5万元。上月已分析，目前市场位置，持有这支性价比不高，故进行减仓。
减仓景顺长城策略精选灵活配置混合A 5100元。近两年跑输偏股型基金，作为均衡型基金表现算是中规中矩，份额近半年就就出多一半，机构流出也较多，由于持有的金额不高，影响不大，目前市场位置性价比不高，故进行减仓，剩余留作观察。
4、 QDII 、投顾及其他
无。
二、分析
1、9月市场维持上行趋势，上证指数小幅上涨，接近3900点，成交量维持在高位；恒生指数站上26000点。沪深300、中证500、中证1000的十年估值分位数与上月基本一致，已全部进入高估区间，尤其中证500估值已达99%。结合经济数据和切身的感受，本月对继续对国内权益减仓4万元，再次降低国内权益比例。债券按纪律建仓的同时，对持仓基金进行调整。
2、标普继续上涨至6600点，9月降息落地，美股依然强劲得让人心生嫉妒。黄金在箱体震荡5个月后，本月劲升300美元至3800美元，再次开启年度大涨模式，单月涨幅接近10%，后续仍值得期待，只是短时涨幅过快。石油仍在60-70美元区间震荡。越南胡志明指数9月微跌，收于1680点，仍处于历史最高点位区间，但越天弘越南年度业绩基准跑输基准近30个点，如此短时间大幅跑输是极其罕见的，胡超的管理水平值得商榷，不反思的人不会取得进步，侧面验证了指数基金的性价比很高，后续将南方东英越南30和XTR越南指数纳入观察，在合适时机全部转为两者之一作为股票的长期底仓。QD市场还有个消息就是巴西博维斯帕指数ETF可能获批，虽然近些年指数涨幅有限，但可做为大宗商品基的备选。
3、截至9月底年度收益12.77%，跑输沪深300 5个点，整体超出预期。持仓穿透来看，股票、债券、活期、商品四者比例依次为37%、31%、27%、5%，和上月相比股票下降5个点，活期上升4个点，商品、债券基本保持不变，继续减持股票占比持续下降，且国内权益只占25%。
关于黄金，配置比例已接近下限。虽然今年上涨幅度很大，但由于未考虑到未来现金流及其他资产上涨过快等因素，导致配置比例被动下降。但目前位置再进入黄金，风险极高，不如保持持仓静观其变。黄金可作为长期资产配置，对抗不确定性，仓位保持在5-15%左右，关于操作如:回撤达到10%后开始进行加仓操作，随后每下降达10%进行加倍，如20%时双倍、30%时三倍加仓。
