清仓是卖出离场，转换是换马前行，但如果是全仓转换，原基金也是清仓离场了。天天基金里面有清仓记录，就包含这两种情形。

通常情况下，查看基金清仓之后的盈亏数据可以大致知道股市的位置。熊市中后期复盘，会发现前面每次卖出都是对的，卖出的仓位都可以在更低的价位买回来，而牛市中后期看到的数据，则恰好相反，前面哪一次卖出都是错的，俗称卖飞了，如果不卖的话，可以赚得更多。当然，如果是转换，就要看转入的基金业绩是否战胜了原基金，这个没有直接的数据可以查阅，需要自己复盘总结。

投基账户成立以来，近8年时间，共清仓了288只基金，也算是基金海王了，经历和数据样本足够多，可以看出一些规律。目前看，22年以前清仓的基金，仍然有多只至今跌幅达到40%的基金，一方面说明当时的清仓起到了止损的作用，如果持有不动，依然是大亏，另一方面也说明当时的核心资产牛市达到了夸张的高度。而23年至24年清仓的基金，清仓至今基本都是上涨的，翻倍的也不少，说明熊市最悲观的时段买入的仓位恰恰是最有希望盈利的，真的是只输时间不输钱，而且无论买什么，都远高于牛市或熊市初期买入的收益。

从基金转换的效果来看，在熊市或恐慌之时，转入当时收益好的基金，至今的收益比不上持有不动，而均衡风格超越价值、红利风格但远比不上成长风格，大概是因为牛市中成长风格弹性更大所致。只不过，这些道理当时也都懂，也曾多次告诫自己，但为追求那份心安，仍然转换了。幸好我每次转换都不是单吊，而是追求稳健平衡，会同时配置多只不同风格的基金，所以事后看来，整体收益还不错，比完全持仓不动稍好点，也就是说，调仓换马整体收益上有正贡献。

复盘总结一下：

1、若近几年清仓的基金，清仓以来都是亏损的，可以采用定投或分批加仓的方法，越跌越买；即使不买，也不能卖；

2、若近几年清仓的基金，清仓以来都是盈利的，可以考虑逐步止盈，严格控制仓位；即使不卖，也要控制买入；

3、历史绩优基金，除牛市末期或熊初止盈止损外，多点耐心，不折腾也许最终效果强于瞎折腾；

4、熊市绩优基金往往在牛市落后，牛市绩优基金往往在熊市惨不忍睹，没有永远的神，其实都是轮回，主要还是市场的贝塔，所谓的阿尔法，可遇不可求；

5、牛短熊长，熊市的长度会远高于起初的预期，所以如果熊市磨底期实在熬不过，转换方向是一种选择，换个方向，对心态有安抚作用；部分赎回然后再定投买回来是另一种选择，整体上会起到做T降低成本的作用；

6、经历了两轮熊市，两轮牛市，会发现熊市往往是相似的，而牛市则各有不同，一定要规避近因效应，从大周期上做配置；

7、如果哪一天发现历史清仓的基金，清仓以来都是正收益，则说明市场位置已接近或超过上一轮牛市的顶峰，这时要做的就是右侧减仓，甚至清仓，而不是憧憬未来。