现在是电厂储备煤炭准备度冬的时期，加上经济回暖制造业开工率上升，推动了近期煤价上涨，今年煤价底部应该在二季度确定了，二季报也是煤炭板块业绩的低点，后续三四季度板块的业绩会环比上涨。
之前煤价下跌的一个重要原因是煤矿超产，以量补价，近期政策反内卷，能源局发文核查超产，9月8日内蒙古发布产能核查情况通报，超产的煤矿要整顿，释放出了明确的政策信号，煤炭价格底部进一步夯实。
光伏、风电等新能源的建设高峰期已过，替代效应减缓，火电的能源基石地位依然很稳固。
当前煤炭板块的情况是：低机构持仓+基本面改善+反内卷，看好煤炭板块的反转。