港股科网股突破，恒生科技超越DS时刻，创了几年新高，但如果看看过去几年的K线，丐帮组合的点位相对于当年的辉煌，实际上还处于腰斩的位置。

可喜可贺的是，我个人场内基金组合也在今天终于回本盈利了。回本？是的，就是回本。我场内长期以来投资的基金基本就是中概互联、恒生科技、恒生医疗这些，其中90%的时间及仓位就是持有科网股，从上一轮的辉煌历史但这一轮的艰难回本，历经许多经典的战役，屡战屡败，屡败屡战，回本就是盈利！

为什么到现在才回本，原因是熊底位置多次逢反弹撤资，降仓资金转场外维持定投，逢低加仓，场外是主战场，必须维持主战场不败。所以，场内降低了仓位，固化了其最大回撤，要填补这个窟窿，必须要有大级别的行情……

但战争能否取胜，并不能局限于一时一地的得失，要从大局考虑。投资也是一样，作为丐帮长老，我曾经在场内遭遇了中概这个单一资产方向的最大亏损，但也不妨碍如今整体账户在这个单一方向产生最大的盈利。是的，没错，目前累积最大盈利的资产，也正是中概互联方向。

复盘下来，有几点启示，值得铭记：

其一，如果资产标的本身比较硬核，即使遭遇逆风，只要没有破产退市风险，坚持就是胜利，总有云开见日之时；

其二，即使资产标的再硬核，也要控制持仓比例，到规定的比例，再便宜也不能再买，避免出现单一重仓，避免逆风时间过长而被动割肉；

其三，投资是看整个账户组合的综合效果，而不是局限于单一资产标的，所以如果熊市扛不住压力被迫止损了，这时候要做的不是完全退出，而是开始另一段定投之旅，通过定投的时间间隔拉长投入周期，熬过慢慢熊途；这样做，往往还有意外之喜，那就是你前期退出的资金买到了更多的更低价的筹码（这种阶段止盈或止损，滚动定投的方法我两次熊市都采用过，有奇效）；

其四，放弃锚定效应，一种资产从2元涨到4元，你会觉得4元很贵，如果继续涨到8元，然后回撤到6元，你会觉得6元很便宜，这就是价格锚定。也就是说，不要在牛转熊初期激进投入，也不要在熊转牛初期犹豫观望，资产锚定从来都是实际价值，而不是成交价格。这一条陷阱，应尽力规避。（目前中股许多资产就处于相对于21年顶部很便宜，相对于去年初很贵的位置，怎么应对？）

其五，逆向思维，如果说熊市磨底是最难熬的时候，但那时有钱就买，回撤有限，大抵不错；那么牛市中后期就是最志得意满之时，这时候登高，可能就是埋骨之地。与大多数人反向而行，即使不是股市最优解，也是有序退出之道，错过了不要紧，等待下次。

其六，关于选基，熊市选出的好资产，牛市往往不如人意，而令你厌弃的巨大回撤的资产，却可能是你账户在牛市翻身的最大收益来源；牛市选基，反之亦然。

且将有日思无日，莫把无时做有时，古人之言，富含哲理。