核心思路：红利打底 + 热点强化 + 海外分散 + 固收缓冲（指数约一半，混合约三成，主动约一成，固收约一成）
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## 本周一句话
这周整体行情偏暖，我的组合**近一周约涨三点零九**，对比基准约**零点八一**，取得了可观的**超额**。延伸到更长一点的维度，**近一月约十点九六**，对比基准约**四点五一**，“红利稳 + 科技弹 + 美股分散”的框架在这一段时间里发挥了作用。
> 数据来源：我在 App 的业绩页截图（“近一周”“近一月”栏目）。
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## 组合表现拆解（本周）
* **贡献来源**
* **半导体芯片 ETF 联接（008888）**：受科技、算力链走强带动，弹性较高，是本周主要的“点火器”。
* **内需/均衡型混合（161810）**：消费和制造里有结构性轮动，本周稳中有进，是不错的底仓增强。
* **标普一百 QDII（016057）**：美股大盘走在高位震荡中，提供了稳定的海外分散收益。
* **拖累与波动**
* **港股高股息（017610）**：受港股波动与汇率影响，周内相对一般，但拉长到月度，仍具现金流与估值安全边际。
* **部分红利与债基**：红利偏“防守”，涨势不如成长；**交银稳通纯债**做缓冲，贡献有限但波动更低。
> 日度层面，从持仓页能看到：芯片、内需、时代先锋、标普一百分布在涨幅前列；港股高息、债基更多承担“稳”的角色。
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## 持仓健康度（简评）
* **红利底仓**
* **华泰柏瑞红利联接 C（018388）**：分红与估值双因子，波动低、回撤小，适合做底。
* **港股高股息 ETF 联接 A（017610）**：高分红+低估值，对应现金流稳定；短线受港股与汇率扰动，**中期仍可持有**。
* **成长与科技**
* **景顺长城品质成长 A（010350）**：优选行业龙头，攻守兼备，是我在“成长”里的核心。
* **中欧时代先锋 A（001938）**：风格更激进、波动更大，和“品质成长”**存在一定重叠**，适合**小仓位增强**而非重仓。
* **国证半导体芯片 ETF 联接 C（008888）**：高弹性仓位，**只加不梭**，纪律化控制仓位，避免情绪化追高。
* **海外分散**
* **博时标普一百 QDII（016057）**：覆盖美股龙头，和 A 股、港股的相关性较低，是我组合里稳健的“外部锚”。
* **固收与流动性**
* **交银稳通纯债 A（519762）**：回撤小，承担波动缓冲；
* **货币/现金**：少量持有，方便逢回补仓。
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## 相关性与“去重”检查
* **红利**：A 股红利 + 港股高息各一只，**不重仓同一风格**，而是**跨市场配置**；
* **成长**：景顺成长 + 时代先锋 **风格有交集**，我给的纪律是：**两者合计不超过三成**；
* **科技**：只保留**芯片一条主线**，不再叠加过多行业主题，避免“热点堆砌”；
* **海外**：美股只留标普一百，**清晰、够用**。
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## 本周仓位动作与纪律
* **不追涨**：科技只做“**回撤买、拉升减**”，尊重二十日线与前高；
* **再平衡阈值**：**单只持仓权重偏离目标超过正负五**，做微调；
* **风控线**：权益回撤达到“**月度高点回撤五**”触发加固收或降成长的应对。
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## 下周关注与计划
1. **美林时钟**：当前更像“**复苏往上的过渡**”——成长、科技、制造占优；若通胀回落与经济预期同步修复，这条线还会延续，但我会控制风险暴露。
2. **三大观察点**：
* **芯片指数**是否沿二十日均线运行；
* **港股高息**相对 A 股红利的强弱变化；
* **美股龙头**是否继续稳住上行通道。
3. **预案**：
* 若**科技继续强**且量能健康，考虑**小幅把红利挪五给芯片或景顺成长**；
* 若**港股走弱**超预期，**维持底仓不加仓**，以等待更优性价比再动；
* 若**美股回撤**到合理区间，**分批补 QDII**以稳住组合波动。
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## 风险提示（写给自己）
* 科技主题**高波动**，一定按纪律加减；
* 港股受**汇率与全球流动性**影响较大，**只做底仓**；
* **不借钱、不满仓**，把节奏掌握在自己手里。
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## 小结
这周是“**红利打底，科技点火**”的典型一周：底仓把**回撤**压住了，科技和成长把**收益**拉起来了，海外美股在旁边**稳定军心**。
我会继续按这套框架走：**不追、不怂、看线、分批、再平衡**。市场有波动是常态，组合有纪律才是底气。
> 以上为个人持仓记录与思路分享，不构成投资建议。
