双债延续分化走势，10年期国债活跃券收益率继续上行！目前信用债晴到多云、同业存单阴天，利率债雨天。A股市场，个股涨多跌少，上证指数、中证转债则是小涨，股债行情相对一般。

央行呵护力度其实不小了，不仅超额开展了5000亿元MLF操作，单算逆回购的话，也是净投放。不过今天有3900亿元国债发行，叠加税期影响，所以还是有一些扰动了。

当然了，还有一点就是市场部分观点认为MLF超量续作，有可能是置换本月买断式逆回购，所以有一定的担忧。具体来看，重要资金DR007加权利率为1.55%，资金情绪中性偏紧一些，估计就是当日影响为主，不至于持续过紧。

双债成交情绪明显下滑，特别是利率债成交情绪低于50%。双债成交笔数仅相当于前一日同期的70%左右，今天资金参与积极性不高。机构行为方面（利率债），银行、保险买方力量较强，基金、证券则是买方力量较强。多空延续均衡。

这几天债市延续震荡，利率债持续回调，10年期国债活跃券收益率逼近1.70%，所以博弈空间正在增大。接下来资金配置意愿会提升，个人倾向于把握低吸机会！

值得一提的是阳光发现交银投顾组合【我要稳稳的幸福】近期调仓加入了博时中债7-10政金债C，说明机构已经在行动，开始配置长端利率债基金。

其实，这并不是偶然现象！博时中债7-10政金债的2024年底持有人结构数据显示：A类份额的机构占比79.40%，C类份额的机构占比12.23%，一直是机构重仓的债基。

那为什么博时中债7-10政金债能够受到机构的青睐呢？除了长期超额收益明显（近1年涨幅7.76%，大幅跑赢跟踪指数）外，博时中债7-10政金债回撤控制水平还是7-10年债指基金里面最好的，近1年最大回撤-2.63%，明显优于其他同类。老牌固收大厂的投研实力，再加上攻防兼备的表现，这可能是机构偏好的原因之一。大家怎么看呢？

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